ABD hisse senetlerinde rüzgar dönüyor! JPMorgan’dan uyarı: Rallide yavaşlama beklentisi

16 Mayıs 2025 16:02

ABD borsalarında yaşanan yükseliş, yatırımcıların yüzünü güldürmeye devam ediyor. Ancak bu rallinin sürdürülebilirliği konusunda bazı endişeler gündeme gelmeye başladı. Özellikle bireysel yatırımcıların piyasadaki etkisinin yavaşlaması, bu yükselişin sınırlı bir potansiyele sahip olabileceğini düşündürüyor. JPMorgan’ın analizlerine göre, bireysel yatırımcıların hisse senetlerine olan ilgisi zayıflarken, bu durum piyasalardaki ivmeyi önemli ölçüde etkileyebilir.

Borsalar, Donald Trump’ın ithal mallara yönelik tarife açıklamalarının ardından yaşanan sert düşüşlerden toparlanmayı başardı. S&P 500 endeksi, Nisan ayında kısa süreliğine ayı piyasasına girse de, o tarihten itibaren yüzde 18 oranında bir sıçrama gerçekleştirdi. Ancak bu toparlanma, bireysel yatırımcıların yoğun alımları sayesinde mümkün oldu ve bu alımların yavaşlaması, gelecekteki yükseliş için bir risk faktörü olarak öne çıkıyor.

HEDGE FONLARI VE KURUMSAL YATIRIMCILAR PİYASAYI ŞEKİLLENDİRİYOR

Piyasalardaki hareketliliği etkileyen bir diğer önemli faktör ise hedge fonları ve kurumsal yatırımcıların stratejileri. JPMorgan’a göre, hedge fonlarının hisse senedi pozisyonlarını artırması ve makro hedge fonlarının kısa pozisyonlarını büyük ölçüde tamamlamış olması, bireysel yatırımcıların yavaşlayan etkisiyle birleşince borsalar için daha sınırlı bir yükseliş potansiyeli yaratıyor. Ayrıca yabancı yatırımcıların ABD hisse senetlerine olan ilgisinin de düşük seviyelerde kalması, piyasadaki yukarı yönlü hareketi kısıtlayan bir diğer unsur. Kurumsal fonlar, Nisan ayında piyasalardan çıkış yaptıktan sonra yeniden pozisyonlarını inşa etmeye başladı. Ancak bireysel yatırımcıların alım gücündeki azalma, S&P 500’ün daha fazla yükselmesi için yeterli yakıtın kalmadığını işaret ediyor. Bu durum, piyasalarda daha temkinli bir yaklaşımı gerektiriyor.

BİREYSEL YATIRIMCILAR NEDEN HIZ KESTİ?

Bireysel yatırımcılar, Nisan ayında yaşanan oynaklık döneminde hisse senetlerine olan ilgilerini koruyarak piyasada adeta bir siper görevi gördü. Yoğun satış baskısına rağmen, bireysel yatırımcılar tarihi hacimlerde alım yaparak piyasayı destekledi. Ancak Mayıs ayına gelindiğinde bu eğilimde bir yavaşlama gözlemlendi. JPMorgan’ın analizine göre, iki güçlü ayın ardından bireysel yatırımcılar arasında yorgunluk belirtileri ortaya çıktı ve bu durum net alım döneminin sonuna gelindiğine işaret ediyor. Bireysel yatırımcıların piyasadaki etkisinin azalması, ABD ekonomisinin genel gidişatıyla da yakından ilişkili. Ticaret müzakerelerinin sonuçları ve ekonominin durgunluktan kaçınıp kaçınamayacağı, piyasalardaki genel havayı belirleyecek kritik unsurlar arasında yer alıyor.