Borsa İstanbul bilanço dönemi başladı: Rafineri, demir çelik ve savunma öne çıkacak
Borsa İstanbul'da 2026 yılı ikinci çeyrek bilanço sezonu Türkiye Sigorta'nın finansal sonuçlarını açıklamasıyla başladı. Analistler, bu dönemde özellikle rafineri, demir çelik ve savunma sanayi şirketlerinin güçlü finansal performans sergilemesini beklerken, havacılık, otomotiv ve bankacılık sektörlerinde ise daha zayıf sonuçlar öngörüyor.
Finans dışı şirketlerde ilk bilançoların 28 Temmuz'da TAV Havalimanları tarafından açıklanması bekleniyor. Konsolide olmayan şirketler için son bilanço açıklama tarihi 10 Ağustos, konsolide şirketler ve bankalar için ise 19 Ağustos olarak belirlendi.
QNB Invest, ikinci çeyrekte en güçlü finansal sonuçların rafineri, demir çelik ve savunma sanayisi şirketlerinden gelmesini bekliyor.
Bilanço beklentileri şekilleniyor
QNB Invest'e göre ikinci çeyrekte savaşın enerji maliyetleri ve ekonomik faaliyet üzerindeki etkisi şirket bilançolarında daha belirgin hissedilecek. Bankaların yüksek fonlama maliyetlerinden olumsuz etkilenmesi beklenirken, petrol şirketlerinin güçlü ürün marjlarından destek alacağı tahmin ediliyor.
Ayrıca 2027 yılı için planlanan kurumlar vergisi indiriminin sanayi şirketlerinde ertelenmiş vergi gelirlerini artırabileceği ve bunun net kâr rakamlarına olumlu katkı sağlayabileceği belirtiliyor.
Kârlılıkta sektör ayrışması bekleniyor
Beklentilere göre finans dışı şirketlerin toplam satış gelirleri yıllık bazda yüzde 12 artışla 1 trilyon 789 milyar TL'ye ulaşacak. Aynı dönemde FAVÖK'ün yüzde 5 azalarak 179 milyar TL, net kârın ise yüzde 5 artışla yaklaşık 86 milyar TL olması bekleniyor.
Finansal şirketlerin toplam net kârının ise yıllık bazda büyük ölçüde değişmeyerek 71,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor.
Demir çelik ve rafineri öne çıkıyor
İkinci çeyrekte en güçlü net kâr artışının demir çelik sektöründe görülmesi bekleniyor. Düşük baz etkisi ve ertelenmiş vergi gelirlerinin katkısıyla sektör kârının yıllık yüzde 203 artacağı öngörülüyor.
Petrol ve gaz sektöründe net kârın yüzde 186, FAVÖK'ün yüzde 125, savunma sanayisinde ise net kârın yüzde 45 artması bekleniyor. Perakendede yüzde 36, gıda ve içecekte yüzde 19, enerji ekipmanlarında ise yüzde 100 net kâr büyümesi tahmin ediliyor.
Buna karşılık havacılık sektöründe net kârın yüzde 71, otomotivde yüzde 42, çimento sektöründe yüzde 48, elektrik hizmetlerinde ise yüzde 15 gerilemesi bekleniyor.
Şirket bazında öne çıkan hisseler
QNB Invest, güçlü rafineri marjları nedeniyle Tüpraş'ı, satış hacmindeki artış ve operasyonel görünümü nedeniyle Kardemir ile Kocaer Çelik'i öne çıkarıyor.
Raporda ayrıca Enerjisa, Aselsan ve CW Enerji için de operasyonel performansın güçlü kalacağı öngörülüyor.
Kuveyt Türk Yatırım da rafineri, demir çelik, savunma ve gıda perakende sektörlerinin ikinci çeyrek bilanço döneminde pozitif ayrışmasını bekliyor.
Kuveyt Türk Yatırım ise Erdemir, Aselsan, Tüpraş, BİM ve Ebebek hisselerinde olumlu beklentilerini korurken, Petkim, Koton, Mavi, otomotiv ve beyaz eşya sektörlerinde daha temkinli bir görünüm öngörüyor.
