Morgan Stanley: Piyasalar büyüme değil enflasyon şokunu fiyatlıyor

Morgan Stanley Investment Management, Haziran 2026 tarihli "The BEAT" raporunda, Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimin küresel piyasalar üzerindeki etkilerini değerlendirdi. Kurum, mevcut piyasa hareketlerinin büyümede kalıcı bir bozulmadan ziyade enerji fiyatları kaynaklı bir enflasyon şokuna işaret ettiğini belirtti.

"Şimdilik fiyat şoku" değerlendirmesi Raporda, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini artırdığı ancak bunun henüz şirket kârlılıkları ve ekonomik büyüme üzerinde kalıcı bir bozulmaya yol açmadığı ifade edildi. Morgan Stanley, mevcut tablonun "değerleme şokundan çok fiyat şoku" niteliği taşıdığı görüşünü paylaştı. Petrol piyasası yakından izleniyor Kurum, Hürmüz Boğazı'nda yaşanabilecek uzun süreli bir aksamanın görünümü değiştirebileceğine dikkat çekti. Buna göre, enerji arzında kalıcı bir bozulma yaşanması halinde petrol fiyatlarındaki yükselişin ekonomik aktiviteyi olumsuz etkileyebileceği ve büyüme endişelerini ön plana çıkarabileceği belirtildi. ABD hisselerinde olumlu görünüm korunuyor Morgan Stanley, 2026 yılına ilişkin büyüme ve kâr beklentilerinin destekleyici olmaya devam ettiğini belirterek ABD hisse senetlerine yönelik "ağırlık artır" görüşünü sürdürdü. Raporda, yapay zekâ yatırımları, mali teşvikler ve düzenlemelerdeki gevşemenin büyümeyi destekleyen unsurlar arasında yer aldığı kaydedildi. Tahvillerde temkinli duruş Raporda, enflasyon risklerinin devam etmesi nedeniyle ABD tahvillerinde temkinli duruşun korunduğu ifade edildi. Kurum, tahvil getirilerinde yukarı yönlü risklerin sürdüğünü değerlendirerek vade riskine karşı "ağırlık azalt" görüşünü yineledi. Fed beklentileri değişti Morgan Stanley'e göre, Orta Doğu'daki gelişmeler öncesinde piyasalar 2026 yılı için 2 ila 3 faiz indirimi beklerken, enerji fiyatlarındaki yükselişin ardından bu beklentiler önemli ölçüde azaldı. Raporda, tahvil piyasasının şu aşamada büyümeden çok enflasyon risklerini fiyatladığı belirtildi.