Ünlü&Co, Tüpraş'ı model portföyüne eklediğini duyurdu.
Kurum, son bir ayda dolar bazında yüzde 13 gerileyen hissenin BIST 100 Endeksi'nin yüzde 6, BIST Sınai Endeksi'nin ise yüzde 10 gerisinde performans gösterdiğine dikkat çekti. Açıklamada, son geri çekilmenin ardından hisse değerlemesinin daha cazip seviyelere geldiği belirtildi.
Marjların güçlü seyri sürüyor
Ünlü&Co, Avrupa orta distilat ürün marjlarında son dönemde bir miktar gerileme görülse de marjların tarihsel ortalamaların üzerinde kalmaya devam ettiğini ifade etti.
Kurum, Tüpraş'ın 2026'nın ilk çeyreğinde açıkladığı varil başına 9 dolar net rafineri marjının şirketin yıl geneli için öngördüğü 6-7 dolar seviyesinin üzerinde gerçekleştiğini belirterek, destekleyici marj ortamının ikinci çeyrek kârlılığına ve serbest nakit akımına daha belirgin yansımasını beklediğini kaydetti.
Temettü verimine dikkat çekildi
Raporda, Tüpraş'ın 2026 ilk çeyrek sonunda 2,9 milyar dolar net nakit pozisyonuna sahip olduğu belirtilirken, güçlü bilanço yapısının temettü ödemeleri ve yatırım harcamaları açısından önemli destek sağladığı ifade edildi.
Ünlü&Co, Tüpraş için 2026 yılında yüzde 9,3, 2027 yılında ise yüzde 9,5 temettü verimi öngördüğünü açıkladı.
Kurum, son geri çekilmenin ardından şirket hisselerinin mevcut çarpanlarla cazip seviyelerde işlem gördüğünü değerlendirirken, ürün marjlarında beklenenden hızlı normalleşme ve ham petrol maliyetlerindeki yükselişi başlıca riskler arasında sıraladı.
Model portföyde 11 hisse bulunuyor
Ünlü&Co'nun model portföyünde Tüpraş'ın eklenmesinin ardından MLP Sağlık, Sabancı Holding, Ülker, Akbank, BİM, Yapı Kredi, Astor Enerji, Koç Holding, Coca-Cola İçecek, Türkiye Sigorta ve Tüpraş yer aldı.
Kurum ayrıca model portföyünün yılbaşından bu yana BIST 100 endeksine göre yüzde 4,6 daha iyi performans gösterdiğini bildirdi.
