Barclays’ten döviz piyasasında oynaklık ve carry trade uyarısı

Barclays, güçlü dolar ve faiz dalgalanmalarıyla kur oynaklığının yüksek kalmasını bekliyor. Kurum, carry trade işlemlerinde temkinli olunması gerektiğini belirtti.

Barclays stratejistleri Marek Raczko ve Leonardo Crimella, raporlarında G10 para birimlerinde gerçekleşen oynaklığın, kur opsiyonlarında fiyatlanan seviyelerin altında kaldığına dikkat çekti. Stratejistler, bu farkın daralacağını öngörüyor.

Dolar rallisi duraklasa da risk sürebilir

Rapora göre yatırımcıların doların daha fazla değer kazanacağı beklentisiyle yoğun pozisyon alması, döviz piyasasındaki dalgalanma riskini canlı tutuyor.

Stratejistler, doların yükselişi duraklasa bile kur oynaklığındaki artış olasılığının yalnızca çok kısa vadede azalacağını değerlendiriyor.

Faiz farkına dayalı işlemler baskı altında

Barclays’e göre yüksek kur oynaklığı, düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yapmaya dayanan taşıma işlemleri (carry trade) için olumsuz bir ortam yaratıyor.

ABD’nin Nisan 2025’te kapsamlı gümrük tarifelerini açıklamasından bu yana güçlü getiri sağlayan bu stratejilerin, beklentilerin altında performans göstermeye başladığı belirtildi.

Gelişmekte olan ülke para birimleri yeniden fiyatlanabilir

Kurum, sert satışların ardından taşıma işlemlerine konu olan para birimlerinde toparlanma beklentisiyle pozisyon alınmasına karşı uyardı.

Stratejistler, “Küresel taşıma işlemlerinin peşinden gitmekte değer görmüyoruz” değerlendirmesinde bulunarak, gelişmekte olan piyasa para birimlerinde yeniden fiyatlamanın muhtemel olduğunu ifade etti.