Avrupa döviz piyasalarında euro ile İngiliz sterlini arasındaki dengeler yeniden değişmeye başladı. Fransa'nın kamu maliyesine ilişkin endişelerle değer kaybeden ortak Avrupa para birimi, opsiyon piyasalarında yeniden yatırımcıların ilgisini çekiyor. Sterlinin son dönemdeki güçlü performansının ardından yatırımcılar, eurodaki düşüşün aşırıya kaçmış olabileceği ihtimaline odaklandı.
Euro/sterlin opsiyonlarında yükseliş beklentisi arttı
Döviz opsiyonlarında euro lehine pozisyon alan yatırımcıların sayısında artış görülüyor. Piyasa beklentilerini ölçmekte kullanılan risk reversal göstergeleri, ekim ayı başından bu yana euro açısından en olumlu seviyelerine ulaştı.
Söz konusu göstergeler, yatırımcıların euronun sterlin karşısında değer kazanmasına yönelik opsiyonlara daha fazla ilgi gösterdiğine işaret ediyor.
Opsiyon piyasasındaki son fiyatlamalar, euro/sterlin paritesinde yukarı yönlü hareket beklentisinin güçlendiğini ortaya koydu.
Bu değişimde, Avrupa ortak para biriminin Fransa kaynaklı ekonomik riskler nedeniyle gereğinden fazla değer kaybetmiş olabileceği değerlendirmeleri etkili oldu.
Russell Investments'tan euro için yüzde 4'lük yükseliş tahmini
Russell Investments Küresel Döviz ve Sabit Getirili Çözümler Stratejisi Başkanı Van Luu, eurodaki son düşüşün ardından toparlanma potansiyelinin arttığını belirtti.
Luu, Fransa'nın kamu maliyesine ilişkin risklerin euro fiyatlamalarında aşırı ölçüde etkili olduğunu değerlendirdi.
Russell Investments, euro/sterlin paritesinin önümüzdeki 3 ila 6 ay içerisinde yüzde 3 ile yüzde 4 arasında yükselmesini bekliyor.
Şirketin kısa vadeli yatırım stratejisi kapsamında euro/sterlin paritesinde alım yönlü pozisyon aldığı belirtildi.
Luu, euronun toparlanmasına yönelik beklentilerini dolar yerine sterlin karşısında değerlendirmeyi tercih ettiklerini söyledi. Bu tercihte euro/sterlin paritesinin jeopolitik gelişmelerden euro/dolar paritesine kıyasla daha az etkilenmesi rol oynuyor.
Euro, sterlin karşısında 2022'den bu yana en kötü ayını geçirdi
Euro/sterlin paritesi, eylül ayının sonundan ekim sonuna kadar sert bir düşüş yaşadı.
25 Eylül-30 Ekim dönemindeki gerileme, son 5 yılda 25 günlük dönemler üzerinden ölçülen en sert yüzde 1'lik düşüşler arasında yer aldı.
Günlük kayıp yaşanan işlem günlerinin sıklığı da tarihi seviyelere ulaştı.
Ekim ayı, euro açısından sterlin karşısında Temmuz 2022'den bu yana en olumsuz aylık performansın kaydedildiği dönem oldu.
Arka arkaya yaşanan düşüşler, piyasalarda teknik bir toparlanma yaşanabileceğine ilişkin beklentileri artırdı.
Fransa'nın bütçe sorunları euro üzerinde baskı oluşturdu
Eurodaki zayıflığın başlıca nedenlerinden biri Fransa'nın kamu maliyesine yönelik endişeler oldu.
Ülkenin yüksek kamu harcamaları ve bütçe dengesine ilişkin sorunların çözülemeyeceği yönündeki kaygılar, Avrupa finansal varlıklarını olumsuz etkiledi.
Yatırımcıların Fransa'nın mali görünümüne yönelik riskleri fiyatlaması, ortak Avrupa para biriminin sterlin karşısındaki kayıplarında etkili oldu.
Russell Investments, Fransa'nın bütçe koşullarının zorlu olmaya devam ettiğini ancak ülkenin bütçesinin kabul edilmesini temel senaryo olarak değerlendirdiğini bildirdi.
Şirket ayrıca Avrupa Merkez Bankasının (ECB), finansal piyasalarda daha ciddi dalgalanmaların ortaya çıkması durumunda kullanılabilecek araçlara sahip olduğunu belirtti.
İngiltere ekonomisindeki dayanıklılık sterlini destekledi
Sterlinin euro karşısında değer kazanmasında İngiltere ekonomisine ilişkin gelişmeler de etkili oldu.
Ülkede ekonomik büyümenin dirençli seyretmesi, iş gücü piyasasında istikrar belirtilerinin görülmesi ve siyasi risklerin azalması İngiliz para birimine destek sağladı.
Ancak Van Luu, İngiltere ekonomisinin güçlü görünümünün mevcut sterlin fiyatlarına büyük ölçüde yansıdığını ifade etti.
Luu'ya göre euro, iki para birimi arasındaki göreli faiz oranlarının işaret ettiği seviyelerden uzaklaşmış durumda.
Bu farklılık, euro/sterlin paritesinde yeniden dengelenme ihtimalini gündeme getiriyor.
Euro/sterlin paritesi 0,8365 seviyesinde
Avrupa döviz piyasalarında euro/sterlin paritesi yaklaşık 0,8365 seviyesinde işlem görüyor.
Bu seviye, bir euronun yaklaşık 0,8365 sterline karşılık geldiğini gösteriyor.
Parite, son dönemde gördüğü en düşük seviyenin yaklaşık yüzde 0,6 üzerinde bulunuyor.
Eylül ayının sonlarındaki yüksek seviyelerine kıyasla ise yaklaşık yüzde 3 değer kaybı yaşanmış durumda.
Opsiyon piyasasında euro lehine artan talep ve yatırım kuruluşlarının toparlanma beklentileri, önümüzdeki dönemde paritenin seyrine ilişkin değerlendirmelerde öne çıkıyor.
