AB finans piyasaları otoritesinden ani düzeltme uyarısı
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), zayıflayan ekonomik görünüm ve artan jeopolitik risklere karşın finansal varlıklardaki yüksek değerlemelerin sürmesinin ani ve sert piyasa düzeltmesi riskini artırdığı uyarısında bulundu.
ESMA, teknoloji ve yapay zekâ bağlantılı sektörlerdeki güçlü performansın yatırımcı iyimserliğini desteklediğini ancak finansal kırılganlıkların devam ettiğini bildirdi.
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi, AB finans piyasalarındaki temel risk ve kırılganlıkları ele aldığı 2026 yılının ikinci risk izleme raporunu yayımladı.
Raporda, finans piyasalarının şimdiye kadar dirençli kaldığı ancak teknoloji şirketlerindeki yüksek değerlemeler, jeopolitik gerilimler, kalıcı enflasyon ve zayıflayan ekonomik büyümenin bu dayanıklılığı sınadığı belirtildi.
Değerlemeler ile ekonomi arasındaki makas açılıyor
ESMA, kötüleşen makrofinansal koşullarla yüksek piyasa değerlemeleri arasındaki ayrışmaya dikkati çekti.
Ekonomik risklerin gerçekleşmesi veya yatırımcı güveninde ani bir değişim yaşanması durumunda piyasalarda sert düzeltmeler görülebileceği uyarısında bulunuldu.
Teknoloji ve yapay zekâ bağlantılı sektörlerdeki güçlü performansın yatırımcı iyimserliğini ve piyasa değerlemelerindeki hızlı toparlanmayı desteklediği ancak bunun finansal kırılganlıkların ortadan kalktığı anlamına gelmediği kaydedildi.
Jeopolitik riskler gündemde
Raporda, Orta Doğu’daki çatışmaların başlamasının ardından sert gerileyen hisse senedi piyasalarının daha sonra çatışma öncesindeki seviyelere veya bu seviyelerin üzerine çıktığı hatırlatıldı.
Tahvil piyasalarında ise finansman koşulları ve tahvillerin güvenli liman niteliğine yönelik kaygıların arttığı, devlet tahvili getirileri ile risk primlerinin yükseldiği belirtildi.
Kripto varlık piyasalarındaki kırılganlıkların finansal sistemin geneline yayılma riskinin de yakından izlenmesi gerektiği ifade edildi.
Yapay zekâ siber riskleri değiştiriyor
ESMA, piyasa altyapılarının son dönemdeki dalgalanmalara rağmen iyi çalışmayı sürdürdüğünü bildirdi. Bununla birlikte ileri yapay zekâ teknolojilerinin operasyonel risk ortamını değiştirmesiyle siber tehditlerin öneminin arttığı kaydedildi.
Raporda ayrıca AB’de halka arz faaliyetlerinin sınırlı kaldığı, şirket tahvili ihraçlarının ise güçlü seyrini sürdürdüğü belirtildi.
“Düzeltme riski artıyor”
ESMA Başkanı Verena Ross, artan jeopolitik gerilimlere ve zayıflayan ekonomik görünüme rağmen yatırımcı iyimserliğinin yüksek değerlemeleri desteklediğine dikkati çekti.
Ross, ekonomik görünüm ile piyasa değerlemeleri arasındaki makasın genişlemesinin ani bir piyasa düzeltmesi riskini artırdığını belirterek, bireysel ve kurumsal yatırımcıların sert piyasa hareketlerine karşı ihtiyatlı olması gerektiğini ifade etti.
