ABD’nin 40 trilyon dolarlık borcu Avrupa’da finansman baskısını artırıyor

ABD’nin 40 trilyon doları aşan kamu borcu ve yükselen tahvil faizleri, Avrupa ülkelerinin borçlanma maliyetleri üzerinde de baskı oluşturuyor. Avrupa Birliği’nin (AB) toplam kamu borcu 15,7 trilyon euroyu aşarken, özellikle borçluluğu yüksek ülkelerde faizlerin uzun süre yüksek kalması bütçeler üzerindeki yükü artırıyor.

ABD Hazine Bakanlığı verilerine göre, ülkenin toplam kamu borcu 18 Ağustos itibarıyla 40 trilyon 47 milyar dolara ulaştı. Ağustos 2001’de 5,8 trilyon dolar olan borç, yaklaşık 25 yılda 7 kata yakın arttı.

Savunma harcamaları, 2008 küresel finans krizi ve Kovid-19 salgını dönemindeki destek programları ile vergi indirimleri borç stokundaki yükselişte etkili oldu.

ABD’nin yıllık faiz ödemeleri de yaklaşık 1,1 trilyon dolara ulaşarak sağlık harcamalarını geçti ve sosyal güvenliğin ardından federal bütçenin en büyük kalemlerinden biri haline geldi.

ABD tahvil faizlerindeki yükseliş Avrupa’ya yansıyor

Yüksek bütçe açıkları ABD Hazinesinin borçlanma ihtiyacını artırırken, tahvil arzındaki yükseliş ve mali görünüme ilişkin endişeler özellikle uzun vadeli faizleri yukarı taşıdı.

ABD’nin 30 yıllık Hazine tahvili faizi 18 Ağustos’ta yüzde 5,327 ile 2007’den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Avrupa İstikrar Mekanizmasının (ESM) hesaplamalarına göre, ABD Hazine tahvillerinin net arzındaki yaklaşık 25 milyar dolarlık beklenmedik artış, Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizini 10 ila 15 baz puan yükseltebiliyor.

Son dönemde ABD tahvillerindeki satışların Avrupa’ya yansımasıyla Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 3,275 ile 15 yılın zirvesini gördü.

ABD Hazinesinin 10 ila 30 yıllık tahvillerde geri alım büyüklüğünü işlem başına 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkaracağını açıklamasının ardından piyasalardaki baskı bir miktar hafifledi.

AB’nin kamu borcu 15,7 trilyon euroyu aştı

Eurostat verilerine göre AB ülkelerinin toplam kamu borcu 2026’nın ilk çeyreği sonunda 15 trilyon 705 milyar euroya ulaştı. Borç miktarı üç aylık dönemde yaklaşık 327 milyar euro arttı.

AB’de kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 81,8’den yüzde 82,9’a, Euro Bölgesi’nde ise yüzde 87,7’den yüzde 88,9’a yükseldi.

Borç/GSYH oranının en yüksek olduğu ülke yüzde 143,5 ile Yunanistan oldu. Yunanistan’ı yüzde 138,9 ile İtalya, yüzde 117,6 ile Fransa, yüzde 109,1 ile Belçika ve yüzde 101,6 ile İspanya izledi.

Fransa’nın borcu 3,5 trilyon euroyu geçti

Borç miktarı açısından Avrupa’nın büyük ekonomileri arasında Fransa öne çıktı. Ülkenin kamu borcu ilk çeyrekte 3 trilyon 536 milyar euroya yükseldi.

İtalya’nın kamu borcu 3 trilyon 158 milyar euro, Almanya’nın 2 trilyon 902 milyar euro, İspanya’nın ise 1 trilyon 740 milyar euro olarak kaydedildi.

Avrupa’da savunma, altyapı, enerji, sağlık ve yaşlanan nüfusa yönelik harcamaların artması da ülkelerin finansman ihtiyacını büyütüyor.

Barclays’in tahminlerine göre, Euro Bölgesi hükümetlerinin toplam tahvil ihracının gelecek yıl 1,54 trilyon euroyla rekor seviyeye ulaşması bekleniyor.

ABD ve Avrupa’nın yüksek borçlanma ihtiyacının aynı döneme denk gelmesi, özellikle kamu borcu yüksek Avrupa ülkelerinde uzun vadeli faizlerin yüksek seyretme riskini artırıyor.