ABD’nin tahvil hamlesi piyasaları rahatlattı: Uzmanlar kalıcı etki beklemiyor

ABD tahvil piyasasında Scott Bessent’in geri alım planıyla başlayan yükseliş küresel piyasalara yayıldı. Ancak analistler etkinin sınırlı kalabileceğini belirtiyor.

ABD Hazinesi, uzun vadeli tahvil geri alımlarının büyüklüğünü en az iki katına çıkaracak. Kararın ardından uzun vadeli tahvil getirileri hızla geriledi.

Buna rağmen yüksek bütçe açıkları ve enflasyon endişeleri sürüyor. Ayrıca artan borçlanma ihtiyacı tahvil piyasaları üzerindeki baskıyı koruyor.

Analistler, ABD’nin tahvil geri alım hamlesinin satışları durdurabileceğini ancak kalıcı çözüm sağlamayabileceğini belirtti.

ABD tahvil geri alımlarını en az iki katına çıkaracak

ABD Hazinesi’nin kararı küresel tahvil piyasalarında hızlı fiyatlamaya yol açtı. Özellikle uzun vadeli ABD tahvillerine güçlü alımlar geldi.

Bunun sonucunda 10 ve 30 yıllık tahvil getirileri yüksek seviyelerden geriledi.

Ardından hareket Asya-Pasifik piyasalarına yayıldı. Japonya ve Avustralya devlet tahvilleri değer kazandı.

Avrupa tahvilleri de ilk aşamada ABD piyasalarındaki yükselişi takip etti. Ancak Avrupa’daki hareket perşembe günü ivme kaybetti.

Tahvil piyasasında yüksek faiz baskısı sürüyor

Barrenjoey Markets Baş Faiz Stratejisti Andrew Lilley, hamlenin satışları frenleyebileceğini belirtti. Ancak bunun tek başına getirilerdeki yükselişi durduramayacağını söyledi.

Çünkü gelişmiş ekonomilerde kamu borçları ve bütçe açıkları yüksek seyrediyor.

Ayrıca petrol kaynaklı enflasyon baskıları devam ediyor. Yapay zeka yatırımları için artan borçlanma da tahvil arzını yükseltiyor.

Bu nedenle yatırımcıların uzun vadeli tahvillere yaklaşımı temkinli kalıyor.

ABD 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,23’e çıktı

İlk güçlü yükselişin ardından ABD tahvillerinde hareketin bir bölümü geri verildi.

ABD’nin 30 yıllık tahvil getirisi perşembe günü 4 baz puan arttı. Böylece getiri yüzde 5,23 seviyesine yükseldi.

Franklin Templeton da uzun vadeli tahvillerde düşük ağırlıklı pozisyonunu koruyor.

Kuruma göre mali baskılar ve kalıcı enflasyon yüksek getirileri desteklemeye devam edebilir.

ABD’nin 30 yıllık tahvil getirisi ilk düşüşün ardından yeniden yüzde 5,23 seviyesine yükseldi.

Japonya tahvillerinde 9 baz puana yakın düşüş

ABD’deki hareket Asya tahvil piyasalarında daha belirgin fiyatlamalar oluşturdu.

Japonya’nın 30 yıllık tahvil getirisi yaklaşık 9 baz puan geriledi. Böylece getiri yüzde 4 seviyesine yaklaştı.

Bu hareket 14 Temmuz’dan bu yana en büyük günlük düşüş oldu.

Avustralya’nın benzer vadeli tahvil getirisi ise 4 baz puan geriledi. Bu da yaklaşık iki haftanın en büyük düşüşü oldu.

Avrupa tahvillerinde ABD etkisi sınırlı kaldı

Avrupa’da ise tahvil piyasaları daha farklı bir seyir izledi. Almanya’nın 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 3,76 civarında kaldı.

Bu seviye 2011’den bu yana görülen en yüksek oranlara yakın bulunuyor.

İngiltere’nin 30 yıllık tahvil getirisi ise 2 baz puan yükseldi. Böylece oran yüzde 5,80’e çıktı.

Mizuho International, İngiltere’de ABD’ye benzer bir politika sinyali bulunmadığına dikkat çekti. Ayrıca ülkenin mali risklerinin devam ettiği belirtildi.

Küresel tahvil piyasasında bütçe açıkları izleniyor

Analistler, tahvil piyasalarının önündeki temel sorunların değişmediğini belirtiyor.

Özellikle yüksek kamu borçları yatırımcıların gündeminde bulunuyor. Bunun yanında bütçe açıkları ve enflasyon beklentileri yakından takip ediliyor.

Merkez bankaları ve hükümetler piyasaları etkileyebilecek güçlü araçlara sahip. Ancak uzun vadeli mali risklerin ortadan kalkmadığı belirtiliyor.

Bu nedenle Bessent’in tahvil geri alım planının kalıcılığı önümüzdeki dönemde izlenecek.