BofA: ABD'nin hızla büyüyen borç yükü tahvillere yönelik temkinli görünümü güçlendirdi
Bank of America (BofA) stratejisti Michael Hartnett, ABD’nin hızla artan kamu borcu ve yükselen borç servis maliyetlerinin tahvillere yönelik temkinli görünümü güçlendirdiğini belirtti.
Hartnett, Wall Street’te risk iştahının güçlü kalmasını, yatırımcıların gerektiğinde politika yapıcıların piyasaları destekleyeceğine yönelik yaygın inancına bağladı.
2020’li yılların temel yatırım temalarının “tahvil dışında her şey”, “Çin dışında her yer”, “dolar dışında her şey” ve “yapay zekâya tam yatırım” olmaya devam ettiğini ifade eden Hartnett, yüksek nominal büyümenin artan borç yükünü yönetmenin bir aracı olarak görüldüğünü kaydetti.
ABD’nin borcunun 50 trilyon dolara ulaşması bekleniyor
ABD kamu borcunun kısa süre içinde 40 trilyon doları aşması, 2029’a kadar ise 50 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Son 12 aylık borç servis maliyeti de 1,4 trilyon dolara yükseldi.
Hartnett’e göre borçlanma maliyetleri, 5 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yüzde 3,25’in altına gerileyene kadar yüksek kalabilir.
Hisse ve tahvil piyasalarında ayrışma
Hartnett, politika yapıcıların hisse senedi piyasasını giderek “batmasına izin verilemeyecek kadar büyük” olarak değerlendirmesinin de risk iştahını desteklediğini belirtti.
ABD hisselerinin rekor seviyelere ulaştığı gün 30 yıllık Hazine tahvili ihale getirisinin son 25 yılın en yüksek seviyesine çıkması ise hisse senetleri ile tahvil piyasası arasındaki ayrışmaya işaret etti.
