Fed tutanakları: Çoğu yetkili yıl sonuna kadar yeni faiz artışını uygun görüyor

Fed’in eylül tutanaklarında çoğu katılımcı yıl sonuna kadar yeni faiz artışını uygun gördü. Enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğu vurgulandı.

ABD Merkez Bankasının (Fed) 15–16 Eylül toplantısında, yüksek enerji fiyatları ve yapay zekâ yatırımlarının fiyat baskılarını artırdığı değerlendirmesi öne çıktı. Katılımcılar, son aylarda enflasyonun düşürülmesinde yeterli ilerleme görülmediğini belirtti.

Tutanaklara göre tüm katılımcılar, eylül toplantısında politika faizinin 25 baz puan artırılarak yüzde 3,75–4 aralığına çıkarılmasını destekledi.

Yeni faiz artışı verilere bağlı olacak

Katılımcıların çoğu, yıl sonuna kadar politika faizinde bir artış daha yapılmasının muhtemelen uygun olacağını değerlendirdi.

Bununla birlikte, her toplantıya açık fikirle yaklaşıldığı ve sonraki kararların gelecek veriler, ekonomik görünüm ve risk dengesi doğrultusunda alınacağı vurgulandı. Tutanaklarda yeni artışın hangi toplantıda yapılacağına ilişkin kesin bir takvim verilmedi.

Bazı katılımcılar, mevcut faiz düzeyinin ekonomiyi sınırlayıcı olmadığını veya yalnızca hafif ölçüde sınırladığını ifade etti.

Enerji fiyatlarının kalıcı etkisinden endişe ediliyor

Fed yetkilileri, jeopolitik gelişmelerin ham petrol ve rafine yakıt fiyatlarını yükselttiğine dikkat çekti.

Birçok katılımcı, enerji fiyatları yüksek kaldıkça belirli sektörlerdeki maliyet artışlarının daha geniş fiyat baskılarına dönüşme riskinin büyüdüğünü belirtti. Bazı yetkililer, işletmelerin maliyet artışlarını tüketicilere daha kolay yansıtmaya başladığını kaydetti.

Enflasyonun beş yılı aşkın süredir yüzde 2’nin üzerinde bulunmasının, beklentileri ve ücret ile fiyat belirleme davranışlarını etkileyebileceğine ilişkin kaygılar da dile getirildi.

Yapay zekâ yatırımları talep ve maliyet baskısı yaratıyor

Tutanaklarda, yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımların şirket yatırımlarını ve ekonomik büyümeyi desteklediği belirtildi.

Ancak bazı katılımcılar, bu yatırımların orta vadede toplam talebin arzı aşmasına yol açarak enflasyonu yukarı çekebileceğini değerlendirdi.

Yapay zekânın gelecek yıllarda verimliliği artırması beklenirken, bu etkinin büyüklüğü ve ne zaman ortaya çıkacağı konusunda önemli belirsizlik bulunduğu vurgulandı.

İş gücü piyasası tam istihdama yakın

Katılımcılar, iş gücü piyasasını genel olarak istikrarlı ve tam istihdama yakın gördü. Çoğunluk, istihdam artışının iş gücündeki büyümeyi bir miktar aşması gibi göstergelere dayanarak piyasada yakın dönemde güçlenme yaşandığını değerlendirdi.

İş gücü piyasasına yönelik risklerin büyük ölçüde dengelendiği, enflasyon risklerinin ise yukarı yönlü kaldığı belirtildi.

Güçlü şirket yatırımları ve dayanıklı tüketici harcamalarının ekonomik faaliyeti desteklediği kaydedildi. Yüksek enerji fiyatlarının düşük ve orta gelirli hanelerin satın alma gücünü daha fazla baskıladığına da dikkat çekildi.

Tahvil faizlerindeki yükselişe rağmen finansal koşullar destekleyici

Birçok katılımcı, uzun vadeli ABD tahvil faizlerindeki yükselişe rağmen finansal koşulların büyümeyi desteklemeye devam ettiğini belirtti.

Hisse fiyatlarındaki artış ve şirket tahvillerinin getiri farklarının dar kalması bu değerlendirmede etkili oldu. Konut sektöründe ise yüksek mortgage faizlerinin faaliyetleri sınırladığı ifade edildi.

Fed uzmanları enflasyonda yukarı yönlü risk görüyor

Fed uzmanlarının toplantı için hazırladığı tahminlerde, enflasyonun gelecek iki yılda gerilemesi ve 2029’da yüzde 2’ye ulaşması öngörüldü. Ancak 2026–2028 dönemine ilişkin enflasyon tahminleri temmuz toplantısına göre yükseltildi.

Uzmanlar, enflasyonun beklenenden daha kalıcı olabileceğini belirterek risklerin yukarı yönlü olduğunu değerlendirdi.

Fed’in bir sonraki politika toplantısı 27–28 Ekim’de yapılacak.