HSBC'den yapay zekâ çipleri için kritik değerlendirme
Yapay zekâ modellerinin geliştirilme hızının yavaşlatılmasına yönelik tartışmalar teknoloji hisselerinin görünümünü yeniden gündeme taşıdı.
HSBC Private Bank, Anthropic CEO'su Dario Amodei'nin üç aşamalı planının çip hisselerinde satışa neden olabileceğini ancak olası düşüşün sınırlı ve geçici kalmasını beklediğini açıkladı.
HSBC Private Bank ve Premier Wealth Global Yatırım Direktörü Willem Sels, Amodei'nin büyük dil modellerinin (LLM) geliştirilmesine yönelik yaklaşımının Anthropic'in en büyük iki rakibi tarafından da olumlu karşılandığını belirtti.
Amodei'nin planında üç başlık var
HSBC'nin aktardığına göre planın ilk ayağında, öncü yapay zekâ modellerinin geliştirilme hızının bağımsız değerlendiricilerin inceleme yapabilmesine olanak sağlayacak şekilde yavaşlatılması bulunuyor.
İkinci aşamada sektör genelinde şirketler arasında koordinasyon, üçüncü aşamada ise küresel ölçekte koordinasyon hedefleniyor.
HSBC, şirketler arasındaki yoğun rekabet nedeniyle böyle bir koordinasyonun önem taşıdığına işaret ederken, Çinli yapay zekâ modellerinin aradaki farkı kapatmasına imkân verecek ölçüde bir yavaşlamanın da hedeflenmediğini belirtti.
Çip talebinde sert düşüş beklenmiyor
HSBC'ye göre LLM geliştirme hızının azaltılması, yatırımcıların çipler, veri merkezleri ve yapay zekânın temel bileşenlerine yönelik talep beklentilerinde büyük bir aşağı yönlü revizyona yol açmayabilir.
Kurum, bu alanlardaki arz kıtlığı ve darboğazların devam ettiğine dikkat çekerek, gelişmeler nedeniyle çip hisselerinde yaşanabilecek olası düşüşün sığ ve geçici kalmasını bekliyor.
Geliştirme döngüsünün uzaması, teknoloji şirketlerine yeni model nesline geçmeden önce yaptıkları yüksek sermaye harcamalarından gelir elde etmek için daha fazla zaman da sağlayabilir.
Yapay zekâ yatırımlarında fırsat alanı genişliyor
HSBC, yatırım fırsatlarının yalnızca çip üreticileri ve bulut bilişim şirketleriyle sınırlı olmadığı görüşünde.
Yapay zekâ destekli uygulamalar ve fiziksel yapay zekâ alanında fırsatların güçlü kalabileceğini belirten kurum, teknolojinin sağlayacağı verimlilik artışlarının farklı sektörler ve bölgelerde şirket kârlarının büyümesini destekleyebileceğini değerlendirdi.
Bununla birlikte HSBC, diğer yapay zekâ şirketlerinin bu süreçten faydalanabileceğini ancak yabancı modellerin çok hızlı ilerlemesi durumunda ABD'nin güvenlik gerekçesiyle bu modellerin ülkedeki kullanımını sınırlayabileceği riskine de dikkat çekti.
Yapay zekâ yarışının tahvil piyasasına etkisi
HSBC'ye göre büyük teknoloji şirketlerinin veri merkezi ve yapay zekâ yatırımlarındaki sermaye harcaması yarışını yavaşlatması, tahvil piyasaları açısından sınırlı ölçüde olumlu olabilir. Ancak ABD Hazine tahvili arzının yüksek kalması bu etkinin gücünü azaltıyor.
Kurum ayrıca Fed'in para politikası görünümünün tahvil piyasası açısından yapay zekâ yatırımlarındaki olası yavaşlamadan daha önemli olduğunu belirtti.
HSBC, orta vadeli durasyon pozisyonunu korurken piyasa oynaklığından yararlanmak için aktif yönetimi tercih ettiğini; gelir arayışında ise altyapı ve temettü hisselerine odaklandığını bildirdi.
