NTM Advisory: Yapay zekâ hisselerinde satış bekleniyor ancak uzun vadeli talep bozulmayacak

NTM Advisory, yapay zekânın ilerlemesinin kontrol altına alınmasına yönelik açıklamaların kısa vadede yapay zekâ ve bağlantılı sektörlerde satış baskısı yaratabileceğini değerlendirdi. Kurum, ülkeler arasındaki rekabet nedeniyle yapay zekâ yatırımları ve kullanımının uzun vadede devam edeceğini, dolayısıyla talep ve şirket kârlılıklarının kalıcı şekilde bozulmasını beklemediğini belirtti.

NTM Advisory, 14 Eylül tarihli raporunda yapay zekâ sektöründeki son gelişmeleri ve bunların piyasalara olası etkilerini değerlendirdi.

Raporda Anthropic, OpenAI ve Tesla yöneticilerinden yapay zekânın ilerlemesinin kontrol altına alınması gerektiğine yönelik açıklamalar geldiğine dikkat çekildi. NTM, sektörün kilit isimlerinin benzer yöndeki açıklamalarını önemli bir gelişme olarak değerlendirirken, bunun yapay zekânın gelişme ve yaygınlaşma hızını kalıcı biçimde yavaşlatmasını beklemediğini ifade etti.

İlk fiyatlama sert olabilir

NTM, uzun vadeli beklentisini korumasına karşın söz konusu haber akışının piyasalardaki ilk etkisinin negatif olabileceğini belirtti.

Raporda, OpenAI'ın bu yıl halka arz yapmayacağını açıklamasının ardından şirketin en büyük yatırımcılarından SoftBank'ın Asya seansında yüzde 13'ten fazla gerilediğine dikkat çekildi. Kioxia yüzde 10, Tokyo Electron yüzde 4 düşerken, Güney Kore'de SK Hynix yüzde 7 ve Samsung Electronics yüzde 5 değer kaybetti.

NTM, haber akışının yapay zekâ hisseleri, çip üreticileri, tedarikçiler ve yapay zekâ bağlantılı enerji şirketleri üzerinde satış baskısı yaratmasını bekliyor.

Uzun vadede talebin devam etmesi bekleniyor

Raporda, kısa vadeli satışların önümüzdeki iki aya ilişkin beklentilerle kısmen uyumlu olduğu belirtilirken, asıl önemli noktanın gelişmelerin şirketlerin büyümesi ve kârlılığı üzerinde kalıcı bir etki yaratıp yaratmayacağı olduğu vurgulandı.

NTM, ülkeler arasındaki yoğun rekabet nedeniyle yapay zekâ kullanımının ve teknolojinin gelişiminin devam edeceğini öngörüyor. Raporda özellikle ulusal güvenlik alanında geri kalma endişesinin hükümetler açısından yapay zekâya ilişkin risklerin önünde bulunduğu değerlendirilerek, yapay zekâ ve bağlantılı sektörlerde talebin sürmesinin beklendiği ifade edildi.

Nvidia ve çip hisseleri ilk baskıyı görebilir

NTM, olası satış dalgasından ilk aşamada etkilenebilecek şirketleri de sıraladı.

Raporda yarı iletken tarafında Nvidia, AMD, Broadcom, Marvell, Super Micro Computer ve Taiwan Semiconductor; enerji altyapısında Vertiv, Constellation Energy, Vistra, Oklo ve NuScale öne çıkarıldı.

Bellek ve yarı iletken ekipmanları tarafında ise Micron, Applied Materials ve Lam Research ilk aşamada önemli baskıyla karşılaşabilecek şirketler arasında gösterildi.

Siber güvenlik şirketleri pozitif ayrışabilir

NTM, yapay zekâya ilişkin risklerin tartışıldığı bir ortamda siber güvenlik ve bilişim altyapısı şirketlerinin farklı bir görünüm sergileyebileceğini değerlendirdi.

Kurum, olası bir satıştan etkilenmeleri hâlinde CrowdStrike, Palo Alto Networks, Salesforce, ServiceNow, Accenture ve Cisco gibi şirketlerin ilk toparlanabilecek hisseler arasında olabileceğini belirtti.

Nasdaq için 27.500 seviyesi gündemde

Yapay zekâ hisselerindeki satış beklentisini ABD endeksleri açısından da değerlendiren NTM, S&P 500 vadeli kontratının önümüzdeki haftalarda 7.350 bölgesine, Nasdaq 100'ün ise yukarı yönlü dönüş öncesinde 27.500 bölgesine doğru gerileyebileceğini öngördü.

Raporda olası düşüşün yalnızca yapay zekâya ilişkin gelişmelerden kaynaklanmayacağı; yüksek faiz ortamı, borçluluk ve savaş belirsizliğinin de piyasalardaki baskıda etkili olabileceği belirtildi. NTM, seçim sonrası döneme ilişkin daha olumlu beklentisini de korudu.