BBVA Research: Türkiye'de enflasyon daha iyi, ancak henüz rahatlatıcı değil
BBVA Research, Türkiye’de son enflasyon verisinin beklentilerin altında kalmasına rağmen temkinli duruşun korunması gerektiğini belirtti. Yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30’da tutan kurum, zayıf ekonomik aktivite ve talep yönlü risklerin ekimde faiz indirimi olasılığını artırdığını değerlendirdi.
BBVA Research, Türkiye’de son enflasyon verisinin beklentilerin altında kalmasına rağmen temkinli duruşun korunması gerektiğini belirtti.
Yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30’da tutan kurum, zayıf ekonomik aktivite ve talep yönlü risklerin ekimde faiz indirimi olasılığını artırdığını değerlendirdi.
BBVA Research, 5 Ekim 2026 tarihli raporunda, Türkiye’de aylık tüketici enflasyonunun yüzde 1,84 ile kurumun yüzde 2,3’lük tahmininin ve yüzde 2,2’lik piyasa beklentisinin altında kaldığını belirtti.
Manşet enflasyondaki aşağı yönlü sürprizde gıda, ulaştırma ve haberleşme fiyatları etkili oldu. Kurum, son verinin ardından yüzde 30 seviyesindeki yıl sonu enflasyon tahmini üzerinde hafif aşağı yönlü risk oluştuğunu kaydetti.
Arındırılmış enflasyonda yavaşlama
BBVA Research’ün hesaplamalarına göre, mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyon yüzde 2,3’ten yüzde 1,6’ya geriledi. Bu yavaşlamada gıda, alkollü içecekler ve tütün ile hizmetler belirleyici oldu.
Kurum, ekimde aylık enflasyonun mevsimsel etkilerle yüzde 2’nin hafif üzerine çıkabileceğini, yıllık enflasyonun ise yüzde 29-29,5 aralığına gerileyebileceğini öngördü.
Enerji ve maliyet baskıları temkini koruyor
Raporda, gıda hariç üretici fiyatlarının maliyet baskılarına işaret ettiği belirtildi. Yüksek enflasyon beklentileri ve Orta Doğu’daki çatışmaya ilişkin belirsizliğin de ihtiyatlı bir yaklaşım gerektirdiği vurgulandı.
BBVA Research’e göre enerji görünümü enflasyon açısından yukarı yönlü risk oluştururken, zayıf talep bu baskıyı kısmen dengeliyor. Kurum, gıda ve enerji fiyatlarına ilişkin belirsizlikler nedeniyle yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30’da korudu.
Ekimde faiz indirimi olasılığı arttı
BBVA Research, zayıf ekonomik aktivitenin ve son fon şokundan kaynaklanan talep yönlü aşağı risklerin ekimde faiz indirimi olasılığını artırdığını değerlendirdi. Bununla birlikte kurum, enerji fiyatlarına ilişkin yukarı yönlü risklerin, yüksek küresel faizlerin ve yüksek enflasyon beklentilerinin para politikasında ihtiyatlı duruş gerektirdiğini vurguladı.
