Euro Bölgesi’nde kamu borcu oranı yükseldi

Euro Bölgesi ekonomilerinde kamu borcu yeniden yükseliş trendine girdi. 2025 yılının üçüncü çeyreğinde kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 88,5’e çıkarak dikkat çekici bir artış kaydetti. Küresel ekonomik belirsizlikler, artan kamu harcamaları ve yüksek faiz ortamı bu yükselişte belirleyici oldu.

Eurostat tarafından açıklanan güncel verilere göre, Euro Bölgesi’nde borç oranı bir önceki çeyrekte yüzde 88,2 seviyesindeyken üçüncü çeyrekte yukarı yönlü hareket etti. Aynı dönemde Avrupa Birliği genelinde de benzer bir tablo ortaya çıktı.

AB GENELİNDE BORÇ VE AÇIK ARTIŞTA

Avrupa Birliği’nde kamu borcunun GSYH’ye oranı ikinci çeyrekte yüzde 81,9 iken, üçüncü çeyrekte yüzde 82,1’e yükseldi. Böylece toplam kamu borcu Euro Bölgesi’nde 13 trilyon 855 milyar avroya, AB genelinde ise 15 trilyon 253 milyar avroya ulaştı.

Bu rakamlar, Avrupa ekonomilerinde borçlanmanın yeniden hız kazandığını ve mali disiplinin zorlandığını ortaya koyuyor.

BORÇTA ZİRVEDE YUNANİSTAN VAR

Üye ülkeler bazında değerlendirildiğinde, kamu borcunun GSYH’ye oranında zirve yine Güney Avrupa ülkelerinde yoğunlaştı.
Üçüncü çeyrek itibarıyla en yüksek borç oranına sahip ülkeler şöyle sıralandı:

• Yunanistan – %149,7

• İtalya – %137,8

• Fransa – %117,7

• Belçika – %107,1

• İspanya – %103,2

Bu tablo, özellikle yüksek borçlu ülkelerin mali sürdürülebilirlik konusunda baskı altında olduğunu gösteriyor.

BORÇTA EN DÜŞÜK SEVİYE KUZEY VE DOĞU AVRUPA’DA

Kamu borcunun GSYH’ye oranının en düşük olduğu ülkeler ise mali disiplinleriyle öne çıktı:

• Estonya – %22,9

• Lüksemburg – %27,9

• Bulgaristan – %28,4

• Danimarka – %29,7

BÜTÇE AÇIĞI KRİTİK EŞİĞİ AŞTI

Borç artışına paralel olarak bütçe açıkları da genişledi. AB genelinde bütçe açığının GSYH’ye oranı yüzde 2,9’dan yüzde 3,2’ye yükseldi. Avro Bölgesi’nde de aynı oran yüzde 2,8’den yüzde 3,2’ye çıktı.

Bu artış, AB mali kurallarında belirlenen yüzde 3 sınırının fiilen aşılmaya başlandığını gösteriyor.

Bütçe açığının en yüksek olduğu ülkeler ise şöyle sıralandı:

• Romanya – %7,3

• Polonya – %5,8

• Belçika – %5,7

• Fransa – %5,4

• Avusturya – %4,8

• Macaristan – %4,4

AB MALİ KURALLARI YENİDEN GÜNDEMDE

Avrupa Birliği kurallarına göre, üye ülkelerin kamu borcunun GSYH’nin yüzde 60’ını, bütçe açığının ise yüzde 3’ünü aşmaması gerekiyor. Bu sınırların aşılması halinde, ülkelerin alınacak önlemleri AB Komisyonu’na bildirmesi ve etkin mali tedbirler uygulaması zorunlu tutuluyor.

Artan borç ve açık verileri, önümüzdeki dönemde Avrupa’da kemer sıkma politikalarının yeniden gündeme gelmesine neden olabilir.