Fed belirsizliği azalttı, piyasaların gözü petrol ve tahvil faizlerinde

Fed’in sıkı duruşu piyasalarda belirsizliği azalttı. Ancak petrol fiyatları ve yapay zeka yatırımlarına ilişkin soru işaretleri risk iştahını sınırlıyor.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5 sınırını test ederken Brent petrol 100 doların üzerinde kalmayı sürdürüyor.

Fed mesajı piyasadaki belirsizliği azalttı

Fed geçen hafta enflasyonla mücadelede kararlı bir mesaj verdi.

Buna rağmen banka agresif bir faiz artırım döngüsüne işaret etmedi.

Bu yaklaşım ilk etapta piyasalardaki tansiyonu düşürdü.

Ancak cuma günü yeniden dalgalı bir seyir görüldü.

S&P 500 yön bulmakta zorlanırken tahvil faizleri yükseldi.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5 sınırında

ABD 10 yıllık tahvil getirisi yeniden yüzde 5 seviyesine yaklaştı.

Bu hareket özellikle hisse senedi piyasalarında temkinli duruşu güçlendirdi.

Barclays stratejistlerine göre enerji kaynaklı enflasyon baskısı önemini koruyor.

Bu baskı azalmazsa faiz ve hisse piyasalarının tam dengelenmesi zor olabilir.

Petrol fiyatları enflasyon için risk olmaya devam ediyor

Petrol fiyatlarında son günlerde geri çekilme yaşandı.

Buna rağmen Brent petrol 100 doların üzerinde işlem görüyor.

ABD’de dizel fiyatlarının da yüksek seyretmesi enflasyon riskini artırıyor.

Ayrıca İran savaşı enerji piyasaları üzerindeki baskıyı sürdürüyor.

Bu nedenle Fed’in daha şahin bir çizgiye yönelme ihtimali takip ediliyor.

Piyasa üç faiz artırımını fiyatlıyor

Swap piyasasında temmuz sonuna kadar üç faiz artırımı fiyatlanıyor.

Bu nedenle yatırımcıların dikkati tahvil piyasasına çevrilmiş durumda.

10 yıllık getirinin yüzde 5’i aşması tahvilleri daha cazip hale getirebilir.

Buna karşılık güçlü büyüme ve şirket kârları hisse senetlerini destekliyor.

S&P 500 için şirket kârları öne çıkıyor

Societe Generale, şirket kârlarının güçlü kaldığını belirtiyor.

Ayrıca kredi risk primleri ve VIX düşük seviyelerde bulunuyor.

Bu nedenle ABD hisselerinin temel görünümü destekleyici kabul ediliyor.

Ancak kısa vadeli oynaklığın devam edebileceği ifade ediliyor.

S&P 500’ün değerlemesi son bir yılda yaklaşık yüzde 15 gerilerken endeks uzun dönem ortalamasına yaklaştı.

Yapay zeka yatırımlarına yönelik soru işaretleri arttı

Piyasalar yapay zeka harcamalarının geri dönüşünü daha fazla sorguluyor.

Bu durum teknoloji hisselerinde ayrışmayı beraberinde getirdi.

Yazılım hisselerinde toparlanma görülürken çip hisseleri daha dalgalı seyrediyor.

Ayrıca yarı iletken sektöründe son iki ayda ivme kaybı yaşandı.

Yatırımcılar risklerini azaltıyor

Fed toplantısı öncesinde yatırımcılar pozisyonlarını küçülttü.

Bunun yanında korunma amaçlı işlemler artırıldı.

Opsiyon piyasasında cuma günkü büyük vade sonu da dengeleri değiştirdi.

Dolayısıyla piyasalarda temkinli duruş halen devam ediyor.