Goldman Sachs'tan TCMB kararı değerlendirmesi
Küresel yatırım bankası Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Temmuz ayında gerçekleştirdiği 300 baz puanlık faiz indiriminin Türk bankacılık sektörü için önemli bir dönüm noktası olduğunu belirtti. Bankanın yayımladığı değerlendirme raporuna göre, faiz indirimi döngüsü Türk bankaları için kârlılıkta toparlanmanın başlangıcı olabilir.
Goldman Sachs raporunda, TCMB'nin faiz indirimi sürecinin, bankaların Net Faiz Marjları (NIM) ve Özkaynak Kârlılığı (ROE) üzerinde olumlu etkiler yaratacağı vurgulandı. Kurum, bu göstergelerde 2025'in üçüncü çeyreğinden itibaren kademeli bir toparlanma bekliyor.
Raporda, politika faizinin 2025 yılı sonunda yüzde 33 seviyesine gerilemesi durumunda, Türk bankalarının kârlılık göstergelerinin artış trendine gireceği öngörüldü. "Türk bankalarının net faiz marjı ve ortalama özkaynak kârlılığı 2025'in üçüncü çeyreğinden itibaren toparlanmaya başlayacak ve bu trend 2026 ortasında zirve seviyelere ulaşacak" denilen raporda, faiz indirimi etkilerinin zamanla bilançolara yansıyacağı ifade edildi.
Goldman Sachs ekonomistleri, daha önceki analizlerinde de faiz düşüşlerinin bankaların kârlılığı açısından olumlu etkiler yaratabileceğini belirtmişti. Raporda, "Türk bankaları faiz oranlarına karşı genellikle olumsuz bir duyarlılığa sahiptir. Ancak kredi ve varlıkların yeniden fiyatlanması, TL mevduat ve yükümlülüklerden genellikle daha uzun sürdüğü için faizlerdeki düşüşler net faiz marjlarını destekler" ifadeleri kullanıldı.
Ücret ve Komisyon Gelirleri de Öne Çıkabilir
Faiz gelirlerinin yanı sıra, ücret ve komisyon gelirleri gibi bankacılık faaliyetlerinin diğer kalemlerinin de önümüzdeki dönemde sektörün performansı üzerinde etkili olacağı kaydedildi. Bu gelir kalemlerinin, özellikle düşük NIM performansının telafisinde önemli rol oynayabileceği belirtildi.
Garanti BBVA ve Akbank Dikkat Çekiyor
Goldman Sachs, 2025 yılı için bankaların beklenen ROE oranlarını da paylaşarak, özellikle Garanti BBVA ve Akbank'ın bu süreçte öne çıkabileceğini değerlendirdi. Analistler, yılın ikinci yarısında açıklanacak mali sonuçlar ile ROE beklentilerinin ve stratejik adımların yatırımcılar açısından yakından takip edileceğini belirtti.
Makroekonomik Değişkenler Belirleyici Olacak
Raporda ayrıca, 2025 mali yılı sonuçlarının bankacılık sektörü için kritik olacağına işaret edilirken, TCMB'nin faiz politikası ile Türk Lirası'nın seyri gibi makroekonomik değişkenlerin sektörel görünüm üzerinde belirleyici rol oynayacağı vurgulandı.
Goldman Sachs, bankacılık sektörünün yeniden güçlü kârlılık seviyelerine ulaşabilmesi için faiz indirimlerinin ölçülü, veri odaklı ve enflasyonla mücadeleyle uyumlu bir şekilde sürdürülmesi gerektiğinin altını çizdi.
