ING: Ekim enflasyonu aralıkta faiz indirimini engellemeyebilir

ING Global, Türkiye’nin ekim ayı enflasyon verilerine ilişkin analizinde, yıllık enflasyondaki düşüşün kesintiye uğramasına rağmen mevcut görünümün aralık ayında faiz indirimine devam edilmesine engel oluşturmayabileceğini değerlendirdi.

Aylık enflasyonun yüzde 2,58 ile piyasa beklentisini ve kurumun yüzde 2,4’lük tahminini aştığı belirtilen raporda, artışta işlenmemiş gıda, enerji ve giyim fiyatlarının etkili olduğu kaydedildi. Yıllık enflasyonun yüzde 29,73’ten yüzde 29,77’ye yükselmesinin ise oynak mevsimsel unsurları yansıttığı ve Merkez Bankası açısından tek başına belirgin bir alarm oluşturmadığı ifade edildi.

Faiz kararında iletişim değişikliğine dikkat çekti

ING, son Para Politikası Kurulu toplantısında Merkez Bankasının iletişiminde gelecekteki adımların büyüklüğüne ve zamanlamasına yaptığı vurguyu öne çıkardı.

Kurum, faiz indirim döngüsünü başlatan koşullarda önemli bir değişiklik yaşanmadığı sürece aralık ayında da indirimlerin devam etmesinin muhtemel olduğunu belirtti. Ekim enflasyonunun bu değerlendirmeyi değiştirecek nitelikte olmadığı görüşünü paylaştı.

Çekirdek ve hizmet enflasyonunda gerileme sürdü

Raporda, çekirdek enflasyon göstergesi C endeksinin aylık yüzde 2,1 arttığı, yıllık artışın ise yüzde 28,3’e gerilediği belirtildi. Türk lirasındaki nominal değer kaybının enflasyonun altında kalmasının, maliyet kanalı üzerinden dezenflasyonu desteklediği değerlendirildi.

Hizmet enflasyonunun yıllık yüzde 36,6’ya gerileyerek düşüşünü sürdürdüğü, kira enflasyonunda da kademeli normalleşmenin devam ettiği kaydedildi. Buna karşılık giyim ve ayakkabı fiyatlarının etkisiyle mal enflasyonunun yıllık yüzde 25,6’ya yükseldiği ifade edildi.

ING’nin ön hesaplamalarına göre, eylüldeki belirgin iyileşmenin ardından ekimde mevsimsellikten arındırılmış aylık fiyat artışları manşet endekste, mal ve hizmet gruplarında hızlandı.

Petrol fiyatları ve Orta Doğu gerilimi risk oluşturuyor

ING, yıl sonunda yıllık enflasyonun yüzde 30’un altında kalacağı beklentisini korudu. Bununla birlikte petrol fiyatlarındaki belirsizliğin ve diğer emtia fiyatlarına olası yansımalarının kısa vadeli risk oluşturduğunu vurguladı.

ABD-İran geriliminin kalıcı biçimde tırmanmasının, akaryakıtta eşel mobil mekanizmasının kademeli olarak geri çekildiği ortamda fiyat baskılarını hızla artırabileceği belirtildi.

Merkez Bankasının gelecek adımlarda talep koşullarını, uluslararası rezervleri ve mevduat sahiplerinin davranışlarını izlemeyi sürdüreceği ifade edilen raporda, 12 Kasım’da yayımlanacak Enflasyon Raporu’nun faiz indirimlerine ilişkin alan konusunda yeni işaretler sunabileceği kaydedildi.