İsviçre'de enflasyon sıfıra yaklaştı: Enflasyon değil, deflasyon korkusu

İsviçre'de yıllık enflasyon Haziran ayında yeniden pozitif bölgeye geçti. Ancak artış oldukça sınırlı kaldı. Tüketici fiyat endeksi bir önceki yılın aynı dönemine göre yalnızca %0,1 arttı. Bu oran, Mayıs ayında görülen -%0,1'lik negatif enflasyondan hafif bir toparlanmayı işaret etse de, ülkede deflasyon tehlikesinin devam ettiğini gösteriyor.

SNB POLİTİKALARINI GÖZDEN GEÇİRİYOR

İsviçre Merkez Bankası (SNB), düşük enflasyon baskısının yanı sıra güçlenen İsviçre Frangı'nın ihracat üzerindeki olumsuz etkileri nedeniyle para politikasını yeniden değerlendirme sürecine girdi. Haziran ayında SNB, politika faizini sıfıra kadar indirdi. Ancak banka, negatif faiz bölgesine geçme konusunda halen temkinli davranıyor.

Banka Başkanı Martin Schlegel, faiz kararı sonrası düzenlediği basın toplantısında, negatif faiz uygulamasının ihtimal dahilinde olduğunu ancak böyle bir adımın ekonomik aktörler üzerinde yaratabileceği risklerin göz ardı edilmeyeceğini vurguladı.

FRANK'TAKİ SERT DEĞERLENME ENFLASYONU BASTIRIYOR

Yıl başından bu yana İsviçre Frangı, dolar karşısında yaklaşık %15 oranında değer kazandı. Bu hızlı yükseliş, ithalatı ucuzlatarak iç piyasadaki fiyat artışlarını sınırlandırıyor. Aynı zamanda, lüks saatler ve ilaç sektörü gibi ihracata dayalı sektörlerde rekabet gücünü düşürüyor.

İsviçre İstatistik Ofisi verilerine göre, Haziran ayında ithal malların fiyatı geçen yılın aynı dönemine göre %1,9 düştü. Buna karşın, yerli ürünlerdeki yıllık fiyat artışı %0,7 olarak gerçekleşti.

JEOPOLİTİK RİSKLER VE DOLAR POLİTİKALARI BELİRLEYİCİ

SNB'nin politikalarını şekillendiren diğer önemli unsurlar arasında, ABD'nin ticaret politikaları ve Orta Doğu'daki jeopolitik tansiyon yer alıyor. Küresel belirsizlikler, yatırımcıları güvenli liman olarak görülen İsviçre Frangı'na yönlendirirken, bu da para biriminin aşırı değer kazanmasına neden oluyor.

SNB bu durumu dengeleyebilmek için faiz indirimi yoluna gitmiş olsa da, önümüzdeki aylarda atılacak adımlar, hem küresel gelişmelere hem de iç talep dinamiklerine bağlı olarak şekillenecek.