UBS: ECB’nin faiz indirimleri sona erdi... Merkez Bankası faizleri sabit tutacak

UBS ekonomistleri, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) eylül ayında faizleri sabit tutacağını öngörüyor ve faiz indirimlerinin artık geride kalmış olabileceğine işaret ediyor. Banka’nın beklentisine göre, 11 Eylül’deki toplantıda mevduat faizi %2 seviyesinde korunacak ve para politikasında yeni bir gevşeme adımı atılmayacak.

ENFLASYON HEDEFİNİN ALTINDA KALACAK

UBS raporunda, Euro Bölgesi enflasyonunun önümüzdeki çeyreklerde ECB’nin %2 hedefinde ya da bu seviyenin altında seyretmesinin muhtemel olduğu vurgulandı. Ancak analistler, fiyat baskılarındaki bu zayıflamaya rağmen, ECB’nin yeni bir faiz indirimi konusunda isteksiz kalacağını belirtiyor.

ABD TARİFELERİ VE EURO BÖLGESİ’NDE DURGUNLUK RİSKİ

Banka, ABD’nin gümrük tarifelerinin Avrupa ticareti üzerindeki olumsuz etkileri nedeniyle 2025’in ikinci yarısında Euro Bölgesi ekonomisinin durgunlaşabileceğini düşünüyor. Buna karşın, para politikası yerine mali teşviklerin ön planda olacağına dikkat çekiliyor.

MALİ TEŞVİKLER ÖNE ÇIKIYOR

UBS’ye göre, özellikle Almanya’nın büyük ölçekli altyapı projeleri ve artan savunma harcamaları büyümeye destek sağlayacak. Bu yatırımların etkilerinin 2026 başından itibaren daha net hissedileceği öngörülüyor. Dolayısıyla, ECB’nin parasal genişlemeye gitmek yerine fiyat istikrarına öncelik vermesi bekleniyor.