Yatırımcı rotasını yeniden belirliyor: Altın mı, petrol mü, metaller mi?

Küresel piyasalarda tamamlanan haftada emtia fiyatlarında güçlü yükselişler dikkat çekti. Özellikle Orta Doğu'da artan jeopolitik tansiyon ve ABD ekonomisine dair gelen zayıf veriler, yatırımcıları güvenli limanlara yönlendirdi. Bu durum, altın, platin ve petrol gibi stratejik ürünlerin fiyatlarında tarihi seviyelere doğru bir hareketi beraberinde getirdi.

ALTIN "GÜVENLİ LİMAN" TALEBİYLE YÜKSELİŞTE

Hafta boyunca jeopolitik gelişmelerin etkisiyle artan risk algısı, yatırımcıların rotasını tekrar altına çevirmesine neden oldu. İsrail’in İran’ın nükleer ve füze altyapısına yönelik hava saldırıları ile Tahran’ın misilleme olarak Tel Aviv’e balistik füzeler göndermesi, piyasalarda panik havası yarattı. Altının ons fiyatı 3.433 dolara kadar tırmanarak yeni bir rekorun eşiğine geldi.

ABD’den gelen düşük enflasyon verileri de Fed’in faiz indirimine daha erken başlayabileceği beklentisini güçlendirdi. Yatırımcılar artık yıl sonuna kadar iki faiz indirimi olasılığını %86 seviyesinde fiyatlıyor. Bu durum, getirisi olmayan ancak kriz zamanlarında güvenli liman olarak görülen altının cazibesini artırıyor.

PLATİN 4 YILIN ZİRVESİNDE: %40'A YAKIN YÜKSELİŞ

Değerli metaller içerisinde haftanın en dikkat çeken enstrümanı platin oldu. Küresel piyasalarda ons fiyatı 1.308 dolara kadar çıkan platin, Şubat 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak yatırımcıların odağına girdi.

Yılbaşından bu yana %40’ı aşan getiriyle değerli metaller arasında en fazla kazandıran ürün olan platin, özellikle arz kısıtları ve artan endüstriyel talep nedeniyle destekleniyor. Uzmanlar, Trump’ın Çin’e yönelik gümrük tarifeleriyle ilgili yaptığı açıklamaların da bu metale olan ilgiyi artırdığını belirtiyor.

PETROL FİYATLARINDA HÜRMÜZ ETKİSİ: VARİL %11 PRİMLİ

Petrol piyasalarında ise Orta Doğu’daki sıcak gelişmeler haftaya damga vurdu. İsrail ve İran arasında tırmanan gerginlik, İran’ın Hürmüz Boğazı üzerinden gerçekleştirdiği petrol sevkiyatlarına yönelik endişeleri artırdı. Hürmüz Boğazı, dünya petrol arzının yaklaşık %20’sinin geçtiği stratejik bir geçit olması nedeniyle kritik öneme sahip.

Brent petrol fiyatı haftalık bazda %11,1 yükselerek 73,7 dolar seviyesini gördü. Bu, Ekim 2022'den bu yana en güçlü haftalık yükseliş olarak kayıtlara geçti. İran Ulusal Petrol Rafineri ve Dağıtım Şirketi her ne kadar faaliyetlerin sürdüğünü belirtse de, olası arz kesintisi korkusu fiyatların yukarı yönlü seyrini destekliyor.

TRUMP’IN TİCARET HAMLESİ METALLERİ ETKİLEDİ

ABD Başkanı Donald Trump, Çin ile nadir toprak elementlerini de kapsayan yeni bir ticaret anlaşmasına varıldığını duyurdu. Anlaşmanın detaylarında, ABD'nin Çin ürünlerine %55, Çin'in ise ABD ürünlerine %10 tarife uygulayacağı bilgisi yer aldı. Bu açıklama, özellikle baz metallerde yeni fiyatlamaları tetikledi.

Özellikle bakır, çinko ve nikel gibi metallerde düşüşler görülürken, alüminyum ve kurşun tarafında sınırlı yükselişler kaydedildi. Çin’in zayıf ithalat verileri ve sanayi üretimindeki yavaşlama da bu metallerdeki aşağı yönlü baskıyı artırdı.

FED FAİZ KARARI BEKLENİYOR

ABD’de açıklanan mayıs ayı enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalması, Fed’in faizleri sabit tutacağı ve eylül ayında faiz indirimi gelebileceği beklentisini güçlendirdi. Para piyasalarında yıl sonuna kadar toplam iki faiz indirimi fiyatlanıyor. Bu da değerli metalleri cazip kılmaya devam ediyor.

ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,42’ye gerilerken, dolar endeksi %1 düşüşle 98,2 seviyesine indi.

PALADYUMDA DURGUNLUK: TALEP DÜŞÜYOR

Yatırımcıların radarındaki bir diğer değerli metal paladyum, yükseliş yarışında geride kaldı. Talebinin büyük bölümü içten yanmalı motorlara bağlı olan paladyum, elektrikli araçlara geçiş süreci nedeniyle zayıf performans sergiliyor. Fiyatlar, Ekim 2024’teki zirvenin altında kalmayı sürdürüyor.

TARIM EMTİALARI: KAKAODA SERT DÜŞÜŞ, KAHVEDE ARZ BASKISI

ABD Tarım Bakanlığı’nın son raporlarına göre, buğday, mısır ve soya gibi ürünlerde ekim oranları artarken, verim beklentileri olumlu seyrediyor. Buğdayın “iyi/çok iyi” sınıfında değerlendirilme oranı %54'e ulaşarak son 6 yılın en iyi haziran başlangıcını yaptı.

Brezilya’da kahve rekoltesi güçlü seyrederken, Fildişi Sahili’nde kakao üretimindeki artış beklentisi, fiyatları aşağı çekti. Kakaoda haftalık fiyat düşüşü %12,5 olarak gerçekleşti. Kahvede ise %2,7’lik düşüş gözlendi.