ABD ekonomisinde büyüme sinyali: Chicago Fed endeksi pozitife döndü

Chicago Fed, ABD ekonomisinin genel performansını ve enflasyon üzerindeki olası baskıları değerlendiren eylül ayı verilerini açıkladı. Endeksi oluşturan dört ana kategoriden üçünde önceki aya göre iyileşme görülürken iki kategori ekonomik büyümeye pozitif katkı sağladı.

ABD ekonomik aktivite endeksi yeniden yükselişe geçti

Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi (CFNAI), ağustos ayındaki negatif seviyesinden çıkarak eylülde 0,07 puana ulaştı.

Ekonomik faaliyetlerdeki kısa vadeli dalgalanmaları azaltan üç aylık hareketli ortalama da 0,01'den 0,03 puana yükseldi.

Ekonomik göstergelerin genel yönünü izleyen CFNAI Yayılım Endeksi ise 0,05'ten 0,06'ya çıktı.

Endeksin sıfırın üzerinde gerçekleşmesi, ABD ekonomisinin eylül ayında tarihsel ortalama büyüme hızının üzerinde faaliyet gösterdiğine işaret etti.

ABD'de üretim faaliyetleri büyümeyi destekledi

Eylül ayında ekonomik aktivitedeki iyileşmenin en önemli kaynağı üretim sektörü oldu.

Üretimle bağlantılı göstergelerin endekse katkısı, ağustostaki eksi 0,06 seviyesinden artı 0,13'e yükseldi.

Satışlar, siparişler ve stokları kapsayan kategorinin katkısı da eksi 0,03'ten artı 0,02'ye çıktı.

İstihdam göstergeleri ise önceki ay kaydedilen eksi 0,02 puanlık katkının ardından eylülde sıfır seviyesine ulaştı.

Buna karşılık kişisel tüketim ve konut piyasası göstergelerinde zayıflama yaşandı. Bu grubun endekse katkısı artı 0,02'den eksi 0,08'e geriledi.

ABD ekonomisinde 85 göstergenin 45'i büyümeye katkı sağladı

Chicago Fed'in hesaplamasında kullanılan 85 ekonomik göstergenin 45'i eylül ayında endekse pozitif katkıda bulundu. Kalan 40 gösterge ise ekonomik aktiviteyi aşağı yönlü etkiledi.

Ağustos ayıyla karşılaştırıldığında 41 göstergede iyileşme, 43 göstergede bozulma kaydedildi. Bir gösterge değişmeden kaldı.

İyileşme gösteren 41 verinin 12'si ise ekonomik aktivite endeksine negatif katkı yapmayı sürdürdü.

Üretimdeki toparlanmaya rağmen tüketim ve konut piyasasındaki zayıflama, ABD ekonomisindeki iyileşmenin sektörlere eşit dağılmadığını gösterdi.

ABD ekonomik aktivite verilerinde yukarı yönlü revizyon

Chicago Fed, önceki aylara ilişkin bazı endeks değerlerini de güncelledi.

Ağustos ayı ekonomik aktivite endeksi eksi 0,09'dan eksi 0,08'e yükseltildi. Temmuz verisi ise 0,09'dan 0,12'ye revize edildi.

Eylül 2025'te eksi 0,31 seviyesinde bulunan gösterge, bir yıl sonra pozitif bölgeye geçmiş oldu.

Üç aylık hareketli ortalama da geçen yılın aynı dönemindeki eksi 0,23 seviyesinden 0,03'e yükseldi.

Chicago Fed endeksi enflasyon ve resesyon açısından ne gösteriyor?

Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi, ABD ekonomisindeki büyüme eğilimini ve fiyat baskılarını izlemek amacıyla her ay yayımlanıyor.

Endekste sıfır seviyesi tarihsel ortalama büyüme hızını, pozitif değerler ortalamanın üzerindeki faaliyetleri, negatif değerler ise ortalamanın altındaki ekonomik performansı ifade ediyor.

Chicago Fed'in tarihsel değerlendirmelerine göre üç aylık ortalamanın ekonomik genişleme sonrasında eksi 0,70'in altına inmesi, resesyon olasılığının arttığı dönemlerle ilişkilendiriliyor.

Uzun süreli ekonomik genişleme dönemlerinde aynı göstergenin artı 0,70'in üzerine çıkması ise kalıcı enflasyon baskılarının güçlenebileceğine işaret ediyor.

Eylül ayında açıklanan üç aylık ortalama, bu iki eşik seviyesinin de arasında kaldı.