Japonya'da tahvil ihalesine rekor talep: 20 yıllık faizler geriledi
Japonya'nın 20 yıl vadeli devlet tahvili ihalesinde talep tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. İhale sonrasında tahvil getirileri düşüş gösterdi.
Japonya'da uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik yatırımcı ilgisi güçlendi. Son dönemde yükselen faiz oranları, özellikle yerli kurumsal yatırımcıların tahvil piyasasına yeniden yönelmesini sağladı. İhale sonuçları, ülkenin borçlanma piyasasında talebin toparlandığını ortaya koydu.
Japonya'nın tahvil ihalesinde tarihi rekor
Japonya'nın 20 yıl vadeli devlet tahvili ihalesinde talebin satışa sunulan miktara oranı 5,84'e yükselerek rekor kırdı.
Bir önceki ihalede 4,01 olan talep karşılama oranının son 12 aylık ortalaması 3,73 seviyesinde bulunuyordu. Sonuçlar, uzun vadeli Japon devlet tahvillerine yönelik alım iştahının belirgin şekilde arttığını gösterdi.
20 yıllık tahvil faizi yüzde 3,710'a geriledi
İhale sonuçlarının ardından tahvil piyasasında getiriler aşağı yönlü hareket etti. 20 yıl vadeli Japon devlet tahvilinin getirisi 6 baz puana kadar düşerek yüzde 3,710 seviyesine indi.
Aynı dönemde 30 yıllık tahvil getirisinde de 5 baz puana ulaşan gerileme kaydedildi.
Japonya'da uzun vadeli tahvil faizleri, son haftalarda Orta Doğu'daki gerilim ve petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle yükselmişti. Bu ay 20 yıllık tahvil getirisi 1990'lı yılların ortalarından bu yana görülmeyen seviyelere çıkarken 30 yıllık tahvil faizi tarihi zirvesine ulaşmıştı.
Japonya'da yüksek faizler yatırımcıları tahvile yöneltti
State Street Investment Management Kıdemli Sabit Getirili Menkul Kıymetler Stratejisti Masahiko Loo, Japon devlet tahvillerinin yeniden yatırım yapılabilir seviyelere geldiğini belirtti.
Loo, yatırımcıların fiyat düşüşlerinin devam etmesinden kaçınmak yerine yüksek getirilerden yararlanmayı değerlendirmeye başladığını ifade etti. Benzer eğilimin küresel tahvil piyasalarında da güçlendiğini bildirdi.
Japonya'nın mali politikaları yakından izleniyor
Uzun vadeli faizlerdeki yükselişte Japonya'nın kamu maliyesine ilişkin endişeler de etkili oldu.
Başbakan Sanae Takaichi'nin gıda ve alkolsüz içeceklerde satış vergisini düşürme planının nasıl finanse edileceği, yatırımcıların takip ettiği başlıklar arasında bulunuyor.
Takaichi, hükümetin güçlü bir ekonomi oluştururken mali sürdürülebilirliği korumayı hedeflediğini açıkladı. Gelecek mali yıl bütçesinde devlet tahvili ihraçlarının uygun şekilde yönetileceğini bildirdi.
Japon sigorta şirketleri yerel tahvillere yöneliyor
Japonya'daki hayat sigortası şirketleri, yükselen getirilerin ardından uzun vadeli devlet tahvillerine ilgilerini artırıyor.
Fukoku Mutual Life Insurance, mali yılın ikinci yarısına ilişkin yatırım planında, yabancı tahvillerden yen cinsinden tahvillere sınırlı ölçüde daha fazla kaynak aktarılabileceğini duyurdu.
BNP Paribas Asset Management Kıdemli Tahvil Stratejisti Ryutaro Kimura da ihaledeki güçlü talebi, yüksek faiz seviyeleri ve mali endişelerin hafiflemesiyle ilişkilendirdi.
Kimura, hayat sigortası şirketlerinin haziran ayından bu yana çok uzun vadeli tahvillerde net alımlarını yeniden artırdığını belirtti.
Tahvil taleplerinin yüzde 83'ünden fazlası açıklanmayan alıcılardan geldi
İhaleye verilen tekliflerin yüzde 83'ünden fazlasının kimliği açıklanmayan yatırımcı gruplarından geldiği bildirildi.
Bu oranın, büyük bankalar ve Japonya Devlet Emeklilik Yatırım Fonu (GPIF) gibi kurumsal yatırımcıların katılımına işaret edebileceği değerlendirildi.
Kimura, hisse senetlerindeki son düşüş nedeniyle GPIF'nin portföy dengeleme amaçlı tahvil talebinin sınırlı kalabileceğini belirtti. Büyük bankaların ise ihaleden önemli miktarda tahvil almaları halinde faizlerin gerilemesiyle satışa yönelebileceğini ifade etti.
Bu nedenle tahvil getirilerindeki düşüşün kalıcı olmayabileceği değerlendiriliyor.
Rekor talep tahvil piyasasında dikkat çekti
Piyasa Stratejisti Mark Cranfield, 20 yıllık Japon devlet tahvillerinde kaydedilen talebin olağanüstü seviyeye ulaştığını belirtti.
Cranfield, Japon tahvil ihalelerinde talep karşılama oranının 5'in üzerine çıkmasının nadir görüldüğünü ifade etti.
Alıcıların önemli bölümünün açıklanmamış olması, yabancı yatırımcıların da ihaleye daha güçlü katılım sağlamış olabileceği yönünde değerlendirildi.
Rekor talebin, uzun ve kısa vadeli tahvil getirileri arasındaki farkın daha hızlı daralmasına katkıda bulunabileceği belirtildi.
Japonya Merkez Bankasının faiz kararı bekleniyor
Tahvil piyasalarının bir sonraki önemli gündem maddesi, Japonya Merkez Bankasının (BoJ) gelecek hafta gerçekleştireceği para politikası toplantısı olacak.
Gecelik endeks swap piyasasındaki fiyatlamalara göre faiz artırımı olasılığı yaklaşık yüzde 6,2 seviyesinde bulunuyor.
Piyasalarda politika faizinin sabit tutulması beklenirken yatırımcıların dikkati BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın toplantı sonrasında yapacağı açıklamalara çevrildi.
Ueda'nın faiz artışlarının zamanlaması ve para politikasındaki sıkılaşmanın kapsamına ilişkin mesajları takip edilecek.
