Japonya’da toptan enflasyon üç yılın zirvesinde

Japonya’da toptan satış enflasyonu, İran savaşının petrol ve kimya ürünleri fiyatlarını yükseltmesiyle birlikte Nisan ayında üç yılın en hızlı artışını kaydetti

Japonya’da toptan satış enflasyonu nisan ayında üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Ortadoğu’daki savaşın petrol ve kimyasal ürün fiyatlarını yukarı çekmesi, merkez bankasının en erken haziran ayında faiz artırması yönündeki beklentileri güçlendirdi.

BOJ verilerine göre, şirketlerin birbirlerine sattıkları mal ve hizmetlerin fiyatlarını ölçen kurumsal mal fiyatları endeksi (CGPI), Nisan ayında bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 4,9 yükseldi ve Mayıs 2023’ten bu yana kaydedilen en hızlı yıllık artışa ulaştı. Endeks, piyasanın yüzde 3,0 artış yönündeki medyan tahminini büyük ölçüde aştı ve Mart’taki yüzde 2,9’luk artıştan belirgin biçimde hızlandı.

Yen bazlı ithalat fiyatları endeksi ise Nisan’da yıllık bazda yüzde 17,5 artışla Aralık 2022’den bu yana en sert yükselişini kaydetti. Bu veri, yaşanan döviz değer kaybının enerji şokunun şirket marjları üzerindeki baskısını artırdığına işaret etti. Aylık bazda toptan satış fiyatları Nisan’da yüzde 2,3 yükselirken Mart’ta yüzde 1,0 artmıştı.

Veriler, Hürmüz Boğazı’nın fiilen kapanmasının Ortadoğu’dan ithalata büyük ölçüde bağımlı olan Japonya ekonomisi üzerindeki baskısını gözler önüne serdi. Petrol ve kömür ürünleri fiyatları Nisan’da yıllık bazda yüzde 5,3 artarken kimyasal ürün fiyatları yüzde 9,2 ile Eylül 2022’den bu yana en hızlı artışı kaydetti. Nafta fiyatları yüzde 79,4 yükselirken alüminyum, bakır ve diğer demir dışı metal ürünlerinin fiyatları da yüzde 37,9 arttı.

Veriler, Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) bir politika yapıcısının yükselen yakıt maliyetlerinin enflasyon baskısını artırdığını belirterek “mümkün olan en erken aşamada” faiz artışı çağrısında bulunmasının ardından açıklandı. Geride kalan bir merkez bankası ve yaklaşan mali teşvikler, politika çatışması riskini beraberinde getirerek enflasyon baskısını ve piyasa kaygısını daha uzun süre canlı tutabilir. Bu endişeler tahvil piyasasında satışa yol açtı ve gösterge 10 yıllık tahvilin getirisi  yüzde 2,665 ile 29 yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities’in baş tahvil stratejisti Naomi Muguruma, “Bugünkü enflasyon verisi beklentilerin üzerinde geldi; piyasalar Haziran’da faiz artışını büyük ölçüde fiyatladı. Ancak Haziran’da yapılacak bir faiz artışı tahvil satışını durdurmaz. Piyasalar BOJ’un enflasyonla mücadelede geride kaldığından şüpheleniyor ve hükümetin daha fazla faiz artışına karşı çıkıyor gibi göründüğü bir ortamda merkez bankasının enflasyonla mücadele etme kapasitesine ilişkin kuşkuları sürüyor” dedi.

Sompo Institute Plus’ın kıdemli ekonomisti Masato Koike, “Toptan satış enflasyonunun eğilim olarak hızlanmaya devam etmesi muhtemel. Fiyat artışları yalnızca petrol bağlantılı ürünlerle sınırlı kalırsa BOJ’un buna müdahale etmesine gerek yok. Ancak geniş bir ürün yelpazesine yayılırsa BOJ’un muhtemelen faiz artırmak zorunda kalacağı” görüşünü paylaştı.