Tera Yatırım BIST 100 hedefini açıkladı: Yükseliş potansiyeli yüzde 30

Tera Yatırım, 2026 üçüncü çeyrek strateji raporunu yayımladı. Kurum, BIST 100 için yeni hedef seviyesini ve makroekonomik beklentilerini açıkladı.

Tera Yatırım, BIST 100 için 12 aylık hedefini 18.300 puan olarak belirledi. Bu hedef, mevcut seviyeler üzerinden yaklaşık yüzde 30 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Raporda ayrıca enflasyon, faiz ve şirket kârlarına ilişkin beklentiler paylaşıldı.

Tera Yatırım faiz indirimi için ekimi işaret etti

Rapora göre sıkı para politikası dezenflasyon sürecini desteklemeyi sürdürecek. Bununla birlikte zayıflayan iç talebin de fiyat baskılarını sınırlaması bekleniyor.

Ancak İran savaşı kaynaklı maliyetler risk oluşturuyor. Ayrıca ana enflasyon eğilimindeki katılık devam ediyor.

Bu nedenle Tera Yatırım, yıl sonu enflasyonunu yüzde 30 seviyesinde öngörüyor. Kurumun 2027 sonu tahmini ise yüzde 24 düzeyinde bulunuyor.

TCMB'nin eylül toplantısında politika faizini değiştirmemesi bekleniyor. Ardından ekim ayıyla birlikte faiz indirimlerinin yeniden başlaması öngörülüyor.

Buna göre her toplantıda 100 baz puanlık indirim bekleniyor. Politika faizi için 2026 sonu tahmini yüzde 35 seviyesinde.

2027 sonunda ise politika faizinin yüzde 27'ye gerilemesi öngörülüyor.

Şirketlerin kâr tahminleri aşağı çekildi

Tera Yatırım, nisan ayındaki raporundan sonra şirket kâr beklentilerini aşağı yönlü güncelledi.

Buna göre bankaların 2026 kâr tahminleri yüzde 15 azaltıldı. Fonksiyonel para birimi dolar veya euro olan şirketlerde indirim yüzde 6 oldu.

Diğer finans dışı şirketlerde ise kâr beklentileri yüzde 31 aşağı çekildi.

Kurum, beklentilerin ağırlıklı olarak 2027 yılına kaydığını belirtti. Bankaların net kârlarında 2027 için yüzde 42 büyüme öngörülüyor.

Ayrıca finans dışı şirketlerde reel kâr artışının yüzde 16 olması bekleniyor. Bu hesaplamaya Tüpraş dahil edilmiyor.

BIST 100 için hedef 18.300 puan oldu

Raporda Türk hisselerinin değerlemesinde devam eden belirsizliklere dikkat çekildi. Özellikle yüksek enflasyon ve düşük kâr görünürlüğü öne çıktı.

Takip kapsamındaki şirketler bir yıl ileriye dönük 8,1 F/K ile işlem görüyor. Buna göre söz konusu hisselerde yüzde 41 yükseliş potansiyeli hesaplandı.

Bununla birlikte daha muhafazakâr hesaplamayla BIST 100 için 12 aylık hedef 18.300 puan oldu.

Hesaplamada bir yıllık yüzde 24 enflasyon varsayımı kullanıldı. Ayrıca bazı hisselerdeki değerleme farklılıkları için düzeltmeye gidildi.

Tera Yatırım'ın beğendiği hisseler belli oldu

Raporda öne çıkarılan şirketler de açıklandı.

Tera Yatırım'ın beğendiği hisseler arasında Anadolu Holding ve Akbank bulunuyor. Ayrıca Astor Enerji, Enerjisa ve Koç Holding listede yer alıyor.

MLP Care, Tofaş ve Turkcell de tercih edilen şirketler arasında bulunuyor. Türkiye Sigorta ile Yapı Kredi Bankası da listeye girdi.

Türkiye Sigorta model portföye geri döndü

Tera Yatırım, Türkiye Sigorta'yı yeniden model portföyüne ekledi. Buna karşılık Aksigorta model portföyden çıkarıldı.

Türkiye Sigorta'nın ilk yarıdaki bileşik rasyosu yüzde 88 seviyesinde gerçekleşti. İkinci çeyrekte yatırım getirisi ise yüzde 39'a toparlandı.

Kurum, şirketin pazar liderliği ve dağıtım ağına dikkat çekti. Ayrıca ölçek avantajı ile sermaye yapısı öne çıkarıldı.

Aksigorta için ise "Endeks Üzeri Getiri" tavsiyesi korundu. Şirketin maliyet verimliliğindeki iyileşmenin ikinci yarıda belirginleşmesi bekleniyor.

Borsa için öne çıkan riskler sıralandı

Raporda piyasaya yönelik temel risklere de yer verildi.

Beklentilerin üzerinde enflasyon ilk önemli risk olarak gösterildi. Ayrıca savaşların petrol ve motorin fiyatlarını yükseltebileceği belirtildi.

Yabancı portföy girişlerinin beklentilerin altında kalması da riskler arasında sıralandı. Şirketlerin döviz pozisyonları ve iç siyasi gelişmeler de takip edilecek başlıklar arasında bulunuyor.