Morgan Stanley: Almanya Euro Bölgesi'nin en büyük tahvil ihraççısı olabilir

Morgan Stanley, Almanya'nın 2027'de devlet tahvili ihracını önemli ölçüde artırarak Fransa ve İtalya'yı geride bırakabileceğini öngördü. Bankanın tahminine göre Almanya'nın brüt tahvil arzı 400 milyar euroya ulaşacak.

Morgan Stanley analistleri, Almanya'nın artan borçlanma ihtiyacının Euro Bölgesi tahvil piyasasındaki dengeleri değiştirebileceğini değerlendirdi.

Kurumun tahminlerine göre Almanya'nın 2026'da 348 milyar euro seviyesinde olan brüt tahvil arzı, 2027'de yüzde 15 artarak 400 milyar euroya çıkacak. Bu artışın gerçekleşmesi halinde Almanya'nın Fransa ve İtalya'yı geride bırakarak Euro Bölgesi'nin en büyük devlet tahvili ihraççısı konumuna yükselmesi bekleniyor.

Euro Bölgesi'nde arz 1,5 trilyon euroyu aşabilir

Morgan Stanley, Euro Bölgesi'ndeki en büyük 11 ihraççının toplam brüt tahvil arzının da 2027'de yüzde 4 artarak 1,533 trilyon euroya ulaşacağını tahmin ediyor.

Banka ayrıca 2027'ye girilirken Euro Bölgesi tahvil getiri eğrilerinde yeniden dikleşme bekliyor. Morgan Stanley stratejistleri, Almanya, İtalya ve Fransa'nın yeni 30 yıl vadeli tahvil ihraçlarına gitmesi için de alan bulunduğunu değerlendiriyor.