Fitch, THY'nin kredi notunu teyit etti
Fitch Ratings, Türk Hava Yolları'nın (THY) uzun vadeli yabancı ve yerel para cinsinden kredi notunu "BB", görünümünü ise "Durağan" olarak teyit etti.
Kurum, Orta Doğu'daki çatışmalara doğrudan maruziyetin yönetilebilir seviyede olduğunu, THY'nin kapasitesini farklı pazarlara kaydırabilmesi ve artan kargo gelirlerinin bu etkiyi sınırladığını belirtti.
Yakıt maliyeti beklentisi yükseldi
Fitch, THY'nin emsallerine göre daha düşük yakıt korumasına (hedge) sahip olması nedeniyle yükselen petrol fiyatlarının kârlılık üzerinde baskı oluşturmasını beklediğini ifade etti.
Bu kapsamda 2026 yılı için ortalama ham petrol fiyatı varsayımını 87 dolar/varil seviyesine yükselten kurum, THY'nin 2026 yılı EBITDAR beklentisini 4,8 milyar dolardan 4,3 milyar dolara düşürdü.
Borçluluk 2026'da zirve yapacak
Fitch, hızlanan uçak teslimatları nedeniyle şirketin borçluluğunun artacağını ve EBITDAR kaldıraç oranının 2026'da 4,8 kat ile zirve yapmasını beklediğini belirtti.
Kurum, yakıt maliyetlerinin düşmesi varsayımıyla bu oranın 2027'de 3,9 kata gerilemesini öngörürken, görünümün durağan kalmasının bu beklentiye dayandığını vurguladı.
Ayrıca Fitch, THY'nin 2033 yılına kadar filosunu 516 uçaktan 800'ün üzerine çıkarmayı hedeflediğini, büyümenin ağırlıklı olarak kiralama yoluyla finanse edilmesinin beklendiğini kaydetti.
