Küresel piyasalarda kritik hafta: Bu hafta hangi ekonomik veriler açıklanacak?

Küresel finans piyasaları geçtiğimiz hafta jeopolitik riskler, ABD enflasyon verileri ve teknoloji sektörüne yönelik beklentilerin etkisi altında dalgalı bir görünüm sergiledi. Yatırımcıların odağında ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyareti, yapay zeka yatırımları ve Orta Doğu’daki gerilim yer alırken, yeni haftada piyasaların yönü açısından Nvidia bilançosu ve Fed toplantı tutanakları kritik önem taşıyacak.

Orta Doğu’da süren çatışmalar nedeniyle haftaya temkinli başlayan piyasalarda, Trump’ın Çin temasları sonrasında teknoloji hisseleri öncülüğünde risk iştahında kısmi toparlanma görüldü. ABD’li teknoloji devlerinin yöneticilerinin ziyarette yer alması, yapay zeka ve yarı iletken sektörüne yönelik yeni yatırım beklentilerini güçlendirdi.

ORTA DOĞU GERİLİMİ VE PETROL FİYATLARI PİYASALARI BASKILADI

ABD/İsrail-İran hattında devam eden belirsizlikler enerji piyasalarında oynaklığı artırırken, yükselen petrol fiyatları küresel enflasyon endişelerini yeniden gündemin merkezine taşıdı. Trump’ın İran ile ateşkes sürecine ilişkin yaptığı “yaşam desteğine bağlı şekilde sürüyor” açıklaması, piyasalarda tansiyonun kısa sürede düşmeyeceği beklentisini kuvvetlendirdi.

Enerji maliyetlerindeki yükselişin başta lojistik ve üretim olmak üzere birçok sektörde maliyet baskısını artırdığı değerlendirilirken, bu durum ABD’de açıklanan enflasyon verilerine de yansıdı.

ABD’DE ENFLASYON BEKLENTİLERİ AŞTI, FED İÇİN FAİZ ARTIRIMI SENARYOSU GÜÇLENDİ

ABD’de tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,8 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, üretici enflasyonu da pandemi sonrası dönemin en sert yükselişlerinden birine işaret etti. Verilerin ardından piyasalarda Fed’in yıl sonuna kadar faiz artırabileceği ihtimali yüzde 65 seviyesine yükseldi.

Savaş öncesinde Fed’in 2026 yılı içinde iki faiz indirimi yapabileceği beklentisi fiyatlanırken, son gelişmeler sonrası bu beklentilerin büyük ölçüde tersine döndüğü görüldü. Analistler, enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyonda ikinci dalga baskı oluşturabileceğine dikkat çekiyor.

Tahvil piyasalarında da satış baskısı güçlenirken, ABD’nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri son bir yılın en yüksek seviyelerine yaklaştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,54 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi yüzde 1,4 yükselişle 99,3 seviyesine çıktı.

GÖZLER NVIDIA BİLANÇOSUNA VE FED TUTANAKLARINA ÇEVRİLDİ

Yeni haftada yatırımcıların odağında ABD’li çip devi Nvidia’nın açıklayacağı bilanço bulunuyor. Yapay zeka yatırımlarının hız kesmeden devam edip etmeyeceğine ilişkin önemli sinyaller vermesi beklenen finansal sonuçların, özellikle teknoloji hisseleri üzerinde belirleyici olacağı ifade ediliyor.

Bunun yanında Fed’in son toplantısına ait tutanaklar da para politikasının geleceğine ilişkin ipuçları açısından yakından izlenecek.

Öte yandan Donald Trump’ın Fed başkanlığı için aday gösterdiği Kevin Warsh’un Senato’dan onay alması piyasalarda dikkatle takip edildi. Fed’den yapılan açıklamada Jerome Powell’ın görev süresinin sona erdiği belirtilirken, Warsh göreve başlayana kadar Powell’ın geçici başkan olarak görev yapacağı bildirildi.

ALTIN GERİLEDİ, PETROL YÜKSELİŞİNİ SÜRDÜRDÜ

Jeopolitik risklerin devam etmesine rağmen faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi, altın fiyatlarında sert geri çekilmeye neden oldu. Altının ons fiyatı haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4 bin 540 dolara geriledi.

Brent petrol ise arz endişeleri ve Orta Doğu’daki risklerin etkisiyle haftalık bazda yüzde 7,4 yükselerek 106,2 dolar seviyesine çıktı.

NEW YORK BORSASI KARIŞIK SEYRETTİ

ABD pay piyasalarında haftalık bazda karışık görünüm hakim oldu. S&P 500 endeksi yüzde 0,13 yükselirken, Nasdaq yüzde 0,38 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,17 değer kaybetti.

Makroekonomik tarafta ikinci el konut satışları beklentilerin altında kalırken, sanayi üretimi ve New York Fed imalat endeksi güçlü sinyaller verdi.

Yeni haftada ABD’de konut satışları, PMI verileri, Fed toplantı tutanakları, işsizlik maaşı başvuruları ve Michigan tüketici güven endeksi piyasaların radarında olacak.

AVRUPA PİYASALARINDA SİYASİ BELİRSİZLİK ETKİSİ

Avrupa borsalarında ise negatif görünüm öne çıktı. İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın yerel seçimlerde yaşanan ağır kayıpların ardından gelen istifa çağrılarını reddetmesi piyasalarda siyasi belirsizlik endişelerini artırdı.

Tahvil faizlerinde sert yükseliş yaşanırken sterlin/dolar paritesi haftalık bazda yüzde 1,9 gerileyerek 1,3325 seviyesine indi.

Bundesbank Başkanı Joachim Nagel’in enerji maliyetleri nedeniyle Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırabileceğine yönelik açıklamaları da piyasalar üzerinde baskı oluşturdu.

Geçen hafta FTSE 100 yüzde 0,44, CAC 40 yüzde 1,97, DAX yüzde 1,65 ve İtalya MIB 30 endeksi yüzde 0,35 geriledi.

ASYA BORSALARINDA SATIŞ BASKISI DERİNLEŞTİ

Asya piyasalarında da negatif görünüm dikkat çekti. Çin’de enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, ithal maliyet baskılarına yönelik kaygıları artırdı.

Çin’de TÜFE nisanda yüzde 1,2 yükselirken, ÜFE yüzde 2,8 artarak Temmuz 2022’den bu yana en hızlı yükselişi kaydetti. Çin Merkez Bankası, yüksek petrol ve emtia fiyatlarının ithal enflasyon riski oluşturduğunu açıkladı.

Japonya’da ise yükselen enerji fiyatlarının etkisiyle 20 yıllık tahvil faizi 1996’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Dolar/yen paritesi 158,8 seviyesine yükselirken, Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımı ihtimali güç kazandı.

Haftalık bazda Nikkei 225 yüzde 2,08, Hang Seng yüzde 1,63, Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,07 ve Kospi yüzde 0,06 geriledi.

BORSA İSTANBUL’DA SATIŞ BASKISI ÖNE ÇIKTI

Yurt içinde Borsa İstanbul’da da satış ağırlıklı seyir izlendi. BIST 100 endeksi haftayı yüzde 4,61 düşüşle 14.367 puandan tamamladı.

TCMB Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26 olarak açıkladı. Karahan, 2027 sonunda enflasyonun yüzde 15’e, 2028 sonunda ise yüzde 9’a gerilemesini beklediklerini ifade etti.

Dolar/TL kuru haftayı yüzde 0,3 yükselişle 45,49 seviyesinde kapattı.

Yeni haftada Türkiye’de tüketici güven endeksi, işsizlik oranı, konut fiyat endeksi, dış ticaret dengesi ve reel kesim güven endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca 19 Mayıs Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle salı günü Borsa İstanbul’da işlemler yapılmayacak.

18 MAYIS 2026 PAZARTESİ

02:01 UK – Rightmove Ev Fiyat Endeksi Yıllık Mayıs: -%0,9
02:01 UK – Rightmove Konut Fiyat Endeksi Aylık: %0,8
04:30 Çin – Konut Fiyatları Yıllık Nisan: -%3,4
05:00 Çin – İşsizlik Oranı Nisan: %5,4
05:00 Çin – Sanayi Üretimi Yıllık Nisan
05:00 Çin – Sabit Varlık Yatırımı Yıllık Nisan
05:00 Çin – Perakende Satışlar Yıllık Nisan
05:00 Çin – NBS Basın Toplantısı
06:35 Japonya – 5 Yıllık JGB Tahvil İhalesi
10:00 Türkiye – Tüketici Güveni Mayıs
11:30 İngiltere – BoE PPK Üyesi Mann konuşması
12:00 Çin – Doğrudan Yabancı Yatırımlar Nisan
13:00 Almanya – Bundesbank Aylık Raporu
17:00 ABD – NAHB Konut Piyasası Endeksi Mayıs
18:30 ABD – 3 Aylık Hazine Bonosu İhalesi
18:30 ABD – 6 Aylık Bono İhalesi
23:00 ABD – TIC Uzun Vadeli İşlemler Mart
23:00 ABD – Toplam Net Sermaye Akışı Mart

19 MAYIS 2026 SALI

Tüm Gün Türkiye – 19 Mayıs Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı / Piyasalar kapalı
02:50 Japonya – GSYH Çeyreklik 1. Çeyrek
02:50 Japonya – GSYH Yıllık 1. Çeyrek
02:50 Japonya – GSYH Fiyat Endeksi
02:50 Japonya – GSYH Dış Talep
02:50 Japonya – GSYH Sermaye Giderleri
02:50 Japonya – GSYH Bireysel Tüketim
07:30 Japonya – Sanayi Üretimi Mart
07:30 Japonya – Kapasite Kullanım Oranı Mart
07:30 Japonya – Hizmet Sektörü Aktivitesi
09:00 İngiltere – İstihdam Değişikliği
09:00 İngiltere – İşsizlik Oranı
09:00 İngiltere – Ortalama Kazanç Endeksi
09:00 İngiltere – İşsizlik Başvuruları
11:10 İngiltere – BoE Üyesi Breeden konuşması
12:00 Euro Bölgesi – Ticaret Dengesi
12:30 Almanya – 5 Yıllık Tahvil İhalesi
15:00 ABD – Fed Üyesi Waller konuşması
15:15 ABD – Haftalık ADP İstihdam Değişimi
17:00 ABD – Askıdaki Konut Satışları Nisan
23:30 ABD – API Haftalık Ham Petrol Stokları

20 MAYIS 2026 ÇARŞAMBA

02:00 Japonya – Reuters Tankan Endeksi
04:00 Çin – PBOC Kredi Faiz Oranı
04:15 Çin – PBOC En Düşük Kredi Faiz Oranı
09:00 İngiltere – TÜFE Yıllık Nisan
09:00 İngiltere – TÜFE Aylık Nisan
09:00 İngiltere – Çekirdek TÜFE
09:00 İngiltere – ÜFE Giriş ve Çıkış Verileri
09:00 İngiltere – RPI Verileri
09:00 Almanya – ÜFE Aylık ve Yıllık Nisan
10:00 Euro Bölgesi – ECB Politika Toplantısı
11:30 İngiltere – Konut Fiyat Endeksi
12:00 Euro Bölgesi – TÜFE Yıllık ve Aylık Nisan
12:00 Euro Bölgesi – Çekirdek TÜFE
12:00 Euro Bölgesi – Enerji ve Gıda Hariç HICP
12:30 Almanya – 10 Yıllık Tahvil İhalesi
14:00 ABD – MBA İpotek Başvuruları
16:15 ABD – Fed Başkan Yardımcısı Barr konuşması
17:30 ABD – EIA Ham Petrol Stokları
17:30 ABD – Benzin ve Distile Yakıt Stokları
17:30 Türkiye – Merkezi Hükümet Borç Stoku Nisan
21:00 ABD – FOMC Toplantı Tutanakları

21 MAYIS 2026 PERŞEMBE

02:50 Japonya – Ticaret Dengesi Nisan
02:50 Japonya – İhracat ve İthalat Verileri
02:50 Japonya – Çekirdek Makine Siparişleri
02:50 Japonya – Yabancı Bono ve Hisse Alımları
03:30 Japonya – Hizmet PMI
03:30 Japonya – İmalat PMI
03:30 Japonya – Bileşik PMI
10:30 Almanya – İmalat PMI
10:30 Almanya – Hizmet PMI
10:30 Almanya – Bileşik PMI
11:00 Euro Bölgesi – İmalat PMI
11:00 Euro Bölgesi – Hizmet PMI
11:00 Euro Bölgesi – Bileşik PMI
11:00 Euro Bölgesi – Cari Hesap
11:30 İngiltere – İmalat, Hizmet ve Bileşik PMI
12:00 Euro Bölgesi – İnşaat Faaliyeti
12:00 Euro Bölgesi – İşgücü Maliyet Endeksi
13:00 Almanya – Bundesbank Aylık Raporu
14:30 Türkiye – Brüt ve Net Döviz Rezervleri
15:30 ABD – Philadelphia Fed İmalat Endeksi
15:30 ABD – İşsizlik Maaşı Başvuruları
15:30 ABD – İnşaat İzinleri
15:30 ABD – Konut Başlangıçları
16:45 ABD – İmalat PMI
16:45 ABD – Hizmet PMI
16:45 ABD – Bileşik PMI
17:00 ABD – Atlanta Fed GDPNow
17:00 Euro Bölgesi – Tüketici Güveni
17:30 ABD – Doğal Gaz Stokları
18:00 ABD – Kansas City Fed İmalat Endeksi
23:30 ABD – Fed Bilançosu

22 MAYIS 2026 CUMA

02:01 İngiltere – GfK Tüketici Güveni
02:30 Japonya – Ulusal TÜFE
02:30 Japonya – Çekirdek TÜFE
09:00 Almanya – GSYH Çeyreklik ve Yıllık
09:00 Almanya – GfK Tüketici Güven Endeksi
09:00 İngiltere – Perakende Satışlar
09:00 İngiltere – Çekirdek Perakende Satışlar
09:00 İngiltere – Kamu Sektörü Net Nakit İhtiyacı
10:00 Türkiye – Kapasite Kullanım Oranı
10:00 Türkiye – İmalat Güveni
10:00 Türkiye – Dış Ticaret Açığı
10:00 Türkiye – İhracat Verisi
10:30 Türkiye – TCMB Finansal Kararlılık Raporu
11:00 Almanya – Ifo İş İklimi Endeksi
11:00 Almanya – Mevcut Değerlendirme ve Beklentiler
11:00 Türkiye – Yabancı Turist Girişi
13:00 Euro Bölgesi – Eurogroup Toplantısı
13:00 Euro Bölgesi – ECOFIN Toplantıları
17:00 ABD – Öncü Endeks
17:00 ABD – Michigan Tüketici Hissiyatı
17:00 ABD – Michigan Enflasyon Beklentileri
17:00 ABD – Fed Üyesi Waller konuşması
20:00 ABD – Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı
22:30 ABD – CFTC Altın, Petrol, S&P 500 ve Nasdaq Pozisyonları
22:30 Euro Bölgesi – CFTC Euro Net Pozisyonları
22:30 İngiltere – CFTC Sterlin Net Pozisyonları
22:30 Japonya – CFTC Yen Net Pozisyonları

23 MAYIS 2026 CUMARTESİ

13:00 Euro Bölgesi – ECOFIN Toplantıları