Yapay zekâ hisselerinde gözler Anthropic’in halka arzına çevrildi

Yatırımcıların hisse senetlerine ayırdığı pay son haftalarda geriledi. Deutsche Bank verilerine göre, ABD hisselerine yönelik isteğe bağlı yatırımcı pozisyonları bir ayı aşkın sürenin en düşük seviyesine indi. Bilgisayar algoritmalarıyla işlem yapan fonlar da hisse ağırlıklarını azalttı.

Açığa satışlar yükseliş ihtimalini güçlendirebilir

Goldman Sachs verileri, hedge fonların ekim ayında satın aldıkları her 1 dolarlık hisseye karşılık yaklaşık 5 dolarlık hisseyi açığa sattığını gösteriyor. Hisselerin düşeceği beklentisiyle alınan bu pozisyonlar, fiyatlar yükselmeye başladığında yatırımcıları yeniden alıma yöneltebilir.

Hedge fonların borçlanarak hisse düşüşüne oynama düzeyi, son 5 yılın en yüksek seviyelerine yaklaştı. Bu pozisyonların kapatılması için yapılacak alımlar, olası yükselişin ivmesini artırabilecek unsurlar arasında bulunuyor.

Teknoloji hisselerinde satış baskısı arttı

Teknoloji hisseleri, son satış dalgasından en fazla etkilenen alanlardan biri oldu. Goldman Sachs kayıtlarına göre sektör, 16 Ekim’e kadar uzanan iki haftalık dönemde on yılı aşkın sürenin en güçlü net satışını yaşadı. Deutsche Bank da yatırımcıların teknoloji varlıklarını ekim başından bu yana azalttığını ve portföy ağırlıklarının altı ayın en düşük seviyesine gerilediğini bildirdi.

Nasdaq 100 endeksi, 6 Ekim’den itibaren yüzde 4,5 değer kaybetti. İran’daki savaşın sürmesiyle Brent petrol fiyatlarının yükselmesi, enflasyon ve yüksek faiz endişelerini artırdı. Yapay zekâ yatırımlarının finansmanına ilişkin kaygılar da teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturdu. Bulut bilişim şirketi CoreWeave’in açıklamaları, yapay zekâ altyapısının borçla finanse edilmesinin faiz artışları karşısındaki risklerini gündeme taşıdı.

Anthropic halka arzı yapay zekâ ilgisini canlandırabilir

Anthropic’in halka arzının başarılı geçmesi, yapay zekâ yatırımlarına yönelik talebi yeniden artırabilir. Integrity Asset Management portföy yöneticisi Joe Gilbert, yatırımcıların yapay zekâ alanındaki büyüme hikâyesinin sürdüğüne dair güvence aradığını belirtti. Halka arzın, şirket bilançolarının açıklanmasının ardından piyasalar açısından önemli bir sınav olabileceğini ifade etti.

Bireysel yatırımcıların da olası yükselişte etkili olması bekleniyor. Ağustos sonundan ekim başına kadar hisse fiyatlarının yükseleceğine yönelik opsiyon alımları alışılmadık düzeylere çıkmıştı. Son iki haftada bu hareket yavaşlasa da alım eğilimi tarihsel ortalamaların üzerinde kaldı.

Bireysel yatırımcıların etkisi öne çıkıyor

SpaceX’in 12 Haziran’daki halka arzı, bireysel yatırımcıların piyasaya etkisini ortaya koyan örneklerden biri oldu. Citadel Securities verilerine göre, şirketin borsaya açıldığı gün bireysel yatırımcılar ABD hisselerinde tek bir günde kaydedilen en yüksek net alım tutarına ulaştı. Platform, ABD borsalarında işlem gören hisselerin bireysel yatırımcı kaynaklı işlemlerinin yaklaşık yüzde 35’ini gerçekleştiriyor.

Fonların nakit imkânı sınırlanıyor

Hedge fonlar yükseliş yönlü pozisyonlarını azaltırken geleneksel yatırım fonları ABD hisselerine para aktarmayı sürdürdü. Barclays verilerine göre, yatırımcılar bu yıl ABD hisse fonlarına yaklaşık 340 milyar dolar yatırdı. Bu tutar, yılın aynı döneminde normalde görülen yaklaşık 100 milyar dolarlık girişin üç katından fazla oldu.

Hisseleri aktif biçimde seçen fonların nakit varlıkları ise toplam portföylerinin yüzde 1’inin altına geriledi. Bu durum, yapay zekâ heyecanı yeniden güçlense bile söz konusu fonların yeni alımlar için kullanabileceği kaynakları sınırlayabilir.