Avrupa Merkez Bankası faizleri sabit tuttu, gözler aralıkta

ECB faizleri sabit tuttu, enflasyon riski sürüyor

ECB, İran savaşının enerji piyasalarında yol açtığı dalgalanmalara rağmen faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Banka, enerji şokunun büyümesi ve uzun sürmesi halinde enflasyonun yükselebileceği, ekonomik büyümenin ise yavaşlayabileceği uyarısında bulundu. Finansman koşullarının son toplantıdan bu yana sıkılaşması da ekonomik faaliyetler üzerindeki baskıyı artıran unsurlar arasında gösterildi.

Banka, enerji fiyatlarındaki artışın dolaylı etkilerinin henüz tam olarak ortaya çıkmadığını ve ücretlerde belirgin bir tepki görülmediğini bildirdi. ECB’nin enflasyon hedefi yüzde 2 seviyesinde bulunurken yetkililer, fiyat artışlarının bu hedefin yaklaşık iki katına çıkmasından endişe ediyor.

Lagarde’ın erken ayrılığı yeni başkanlık yarışını başlattı

ECB Başkanı Christine Lagarde, görev süresi dolmadan şubat ayında görevinden ayrılacağını duyurdu. Bu karar, Avro Bölgesi’nin para politikasını yönetecek yeni başkanın kim olacağına ilişkin tartışmaları hızlandırdı. İspanya Merkez Bankasının eski başkanı Pablo Hernández de Cos ile Hollanda Merkez Bankasının eski başkanı Klaas Knot, öne çıkan adaylar arasında yer alıyor.

Lagarde’ın ayrılık kararının yanı sıra Fransa’daki siyasi ve bütçesel sorunlar, küresel tahvil getirilerindeki yükseliş ve faizlerin gelecekteki seyri de yakından izleniyor.

Piyasalar faiz artışı beklentisini sınırlı düşürdü

Yatırımcılar, ECB’nin 2027 sonuna kadar faizleri toplam 70 baz puan artıracağı beklentisini fiyatladı. Önceki beklenti 72 baz puan seviyesindeydi. Avro ise dolar karşısında gerileyerek 1,1111 seviyesine indi ve 17 ayın en düşük değerini gördü.

Petrol fiyatları, ECB’nin önceki faiz kararından bu yana yüzde 6’dan fazla yükseldi. Doğal gaz fiyatları da yaklaşık dört yılın zirvesine çıktı. Enerji maliyetlerindeki artış, eylül ayında tüketici fiyatlarındaki yıllık yükselişin yüzde 3,8’e ulaşmasında etkili oldu.

Avro Bölgesi’nde büyüme ivmesi zayıflıyor

Ekonomistler, Avro Bölgesi ekonomisinin 2026’nın üçüncü çeyreğinde yüzde 0,2 büyümesini bekliyor. Resmi verilerin cuma günü açıklanması öngörülüyor. Yüksek faizler, kredi talebini azaltırken bankalar da artan riskler nedeniyle kredi koşullarını sıkılaştırıyor.

ECB’nin aralık ayında yeni ekonomik tahminlerle birlikte faiz artışına gitmesi bekleniyor. Analistler, yıl sonunda yapılabilecek bir artışın mevcut sıkılaştırma döngüsünün son adımı olabileceğini değerlendiriyor. Buna karşılık piyasalarda, enerji fiyatlarının yeniden yükselmesi nedeniyle daha fazla faiz artışı ihtimali de fiyatlanıyor.