Çinli CXMT'den Micron ve SanDisk'e yeni tehdit

Çinli bellek üreticisi CXMT'nin beşinci nesil DRAM teknolojisinde seri üretime geçmesi, Micron ve SanDisk hisseleri açısından yeni bir risk başlığı oluşturdu.

CXMT, yeni üretim süreciyle wafer başına en az yüzde 50 daha fazla çip üretebildiğini açıkladı.

CXMT'nin G5 platformunu seri üretime taşıması, özellikle gelirleri DRAM pazarına daha fazla bağlı olan Micron açısından yakından izleniyor. Şirketin küresel DRAM gelirlerindeki payı ikinci çeyrekte yaklaşık yüzde 9,5'e ulaşarak CXMT'yi dünyanın dördüncü büyük tedarikçisi konumuna getirdi.

Micron için kritik risk

Micron hisselerindeki güçlü performansı destekleyen temel unsurlardan biri, yapay zekâ talebi nedeniyle DRAM ve NAND arzının uzun süre sıkı kalacağı beklentisi.

UBS analisti Timothy Arcuri, DRAM ve NAND'da fiyatlama koşullarının güçlendiğini ve özellikle DRAM'daki arz sıkıntısının 2027, hatta 2028'e kadar sürebileceğini öngörüyor.

CXMT'nin üretim kapasitesini hızla artırması ise arz sıkışıklığının ne kadar süreceğine ilişkin beklentileri değiştirebilir.

SanDisk için risk daha ileride

SanDisk açısından risk daha dolaylı. CXMT henüz NAND tarafında seri üretime başlamadı ancak bu alanda da yatırım hazırlığında.

SanDisk'in küresel NAND pazarındaki payı yaklaşık yüzde 11 seviyesinde bulunurken, Çinli YMTC'nin payı yüzde 14 civarında. CXMT'nin de pazara girmesi halinde NAND tarafındaki rekabetin daha da artabileceği değerlendiriliyor.

Mevcut durumda bellek piyasasındaki arz sıkışıklığı Micron ve SanDisk'i desteklemeyi sürdürüyor. Ancak CXMT'nin kapasite artışı, bu arz sıkışıklığının beklenenden daha erken sona erme riskini gündeme getiriyor.