Anadolu Efes’in kârı geriledi, bira grubunda yıl sonu beklentileri düşürüldü

Anadolu Efes, 2026 yılının ilk dokuz ayında satış gelirlerini artırmasına rağmen net kârında düşüş kaydetti. Şirket, Türkiye bira operasyonlarında beklentilerin altında kalan üçüncü çeyrek performansının ardından yıl sonu öngörülerini güncelledi.

Enflasyon muhasebesi uygulanmış sonuçlara göre, dokuz aylık konsolide satış gelirleri yıllık yüzde 2,8 artarak 251,6 milyar TL’ye ulaştı. Ana ortaklık paylarına düşen net kâr ise yüzde 19,8 azalışla 12,1 milyar TL oldu.

Üçüncü çeyrek net kârı yüzde 35,8 azaldı

Şirketin temmuz-eylül döneminde konsolide satış hacmi yüzde 6,5 artarken, satış gelirleri yüzde 0,6 düşüşle 88,8 milyar TL olarak gerçekleşti.

Üçüncü çeyrekte net kâr, geçen yılın aynı dönemindeki 6,8 milyar TL’den 4,4 milyar TL’ye geriledi. Yıllık düşüş yüzde 35,8 oldu.

Şirket, net kârdaki gerilemede operasyonel kârlılığın zayıflaması, parasal kazançların azalması ve geçen yılki kur farkı gelirlerinin yerini kur farkı giderlerinin almasının etkili olduğunu belirtti.

Türkiye’de zayıf talep kârlılığı baskıladı

Bir defaya mahsus kalemler öncesi FAVÖK, üçüncü çeyrekte yüzde 16,7 azalarak 16,6 milyar TL’ye indi. FAVÖK marjı 3,61 puan düşüşle yüzde 18,7 oldu.

Türkiye’de hem bira hem meşrubat operasyonlarında görülen kârlılık baskısı, hammadde maliyetlerindeki artış ve faaliyet giderlerinin satışlara oranının yükselmesi bu sonuçta etkili oldu.

Dokuz aylık dönemde ise bir defaya mahsus kalemler öncesi FAVÖK yüzde 4,5 artarak 45,2 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı yüzde 18 olarak gerçekleşti.

Bira grubunda daralma beklentisi artırıldı

Anadolu Efes, bira grubunun yıl sonu satış hacmi beklentisini düşük tek haneli daralmadan orta tek haneli daralmaya revize etti.

Bira grubunda raporlanan FAVÖK marjının geçen yıla göre 2,5 puan, enflasyon muhasebesi etkisi hariç tutulduğunda ise 2 puan daralması bekleniyor.

Şirket, konsolide satış hacmi beklentisini değiştirmedi. Konsolide hektolitre başına net satış gelirinde ise raporlanan bazda düşük tek haneli düşüş öngörülüyor.

Uluslararası operasyonlar büyümeyi destekledi

Türkiye’deki zayıf tüketici talebine karşılık uluslararası operasyonlar konsolide satış hacmini destekledi. Meşrubatta Pakistan ve Özbekistan büyümenin öne çıkan pazarları oldu.

Bira grubunun dokuz aylık satış hacmi yüzde 7,4 azalırken, meşrubat operasyonlarının satış hacmi yüzde 8,4 arttı. Konsolide satış hacmi böylece yüzde 6,5 yükselişle 91,8 milyon hektolitreye ulaştı.

Serbest nakit akışı pozitife döndü

Anadolu Efes’in dokuz aylık serbest nakit akışı, geçen yılın aynı dönemindeki 3,8 milyar TL’lik negatif seviyeden 10,3 milyar TL pozitife döndü.

Üçüncü çeyrekte serbest nakit akışı yüzde 35,1 artışla 16,5 milyar TL oldu. Eylül sonu itibarıyla konsolide net borcun bir defaya mahsus kalemler öncesi FAVÖK’e oranı 0,9 olarak gerçekleşti.