Lagarde’dan faiz ve enflasyon mesajı: ECB aralık ayını bekliyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB), ekim ayı toplantısında üç temel faiz oranını değiştirmedi. Ana refinansman faizi yüzde 2,65, marjinal fonlama faizi yüzde 2,90 ve mevduat faizi yüzde 2,50 seviyesinde bırakıldı. 

Enerji fiyatları enflasyon baskısını artırıyor

Lagarde, enerji fiyatlarındaki yükselişin tüketici fiyatlarına etkisinin henüz tamamlanmadığını belirtti. Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon eylülde yüzde 3,2’den yüzde 3,8’e çıktı. Enerji fiyatları aynı dönemde yıllık bazda yaklaşık yüzde 19 yükseldi.

ECB Başkanı, mevcut göstergelerin temel enflasyonda belirgin bir değişime işaret etmediğini, ücret artışlarında da şu ana kadar güçlü bir hızlanma görülmediğini söyledi. Bankanın ücret göstergesi, 2026’nın kalan bölümünde ücret artışlarının yüzde 2,5 ile yüzde 2,8 arasında olabileceğini ortaya koyuyor. Uzun vadeli enflasyon beklentilerinin çoğu ise yüzde 2 civarında seyrediyor.

Lagarde, enerji maliyetlerinin önümüzdeki çeyreklerde enflasyonu hedefin üzerinde tutabileceğini, enerji kaynaklı baskıların azalmasıyla fiyat artışlarının ilerleyen dönemde yavaşlayabileceğini ifade etti.

Ekonomik büyüme ve finansman maliyetleri izleniyor

Lagarde, mevcut verilerin Euro Bölgesi ekonomisinin üçüncü çeyrekte büyümeyi sürdürdüğünü gösterdiğini belirtti. Yapay zekâ yatırımları ve kamu harcamalarının ekonomik faaliyeti desteklemesi bekleniyor. İhracatta da toparlanma ihtimaline dikkat çekti.

Buna karşılık enerji maliyetlerindeki artış ve yükselen finansman giderleri, şirketlerin ve tüketicilerin güvenini zayıflatabilecek unsurlar arasında yer alıyor. ECB, ekonomik büyüme risklerinin aşağı yönlü olduğunu ve finansman koşullarının daha da sıkılaşmasının talebi baskılayabileceğini bildirdi. Uzun vadeli finansman maliyetlerinin eylül ayına göre belirgin biçimde yükseldiği de kaydedildi.

Lagarde, yüksek borçluluğa sahip ülkelerin mali planlarını daha yüksek faiz ortamını dikkate alarak hazırlaması gerektiğini söyledi. Kamu maliyesi planlarının Avrupa Birliği’nin mali çerçevesine uygun olması gerektiğini de vurguladı.

Aralık ayı faiz kararı için yeni veriler beklenecek

ECB Yönetim Konseyi’nin faiz artırımı seçeneğini de değerlendirdiğini belirten Lagarde, belirsizlikler ve temel enflasyonun genel olarak istikrarlı seyretmesi nedeniyle faizleri sabit tutma kararının oy birliğiyle alındığını açıkladı.

Banka, para politikası kararlarını önceden belirlenmiş bir faiz takvimine göre değil, gelen ekonomik ve finansal verilere göre verecek. Lagarde, bir sonraki toplantıya kadar geçecek altı haftanın yeni verilerin değerlendirilmesi açısından önemli olacağını söyledi. Özellikle temel enflasyon göstergeleri, sonraki kararların şekillenmesinde etkili olacak.

Euro dolar karşısında değer kaybetti

ECB’nin faiz kararının ardından euro, dolar karşısında geriledi. Euro/dolar paritesi gün içinde yüzde 0,4 düşerek 1,1110 seviyesine indi. Fransa’nın mali görünümüne ilişkin kaygılar ve yüksek enerji fiyatları da ortak para birimi üzerindeki baskıyı artıran unsurlar arasında bulunuyor.

Lagarde, piyasa gelişmelerinin para politikasının ekonomiye aktarımını tehdit etmesi halinde ECB’nin gerekli araçları kullanabileceğini belirtti. Bankanın orta vadeli enflasyonu yüzde 2 hedefine döndürme amacı korundu.

Lagarde’ın görevden ayrılacağı tarih açıklandı

Christine Lagarde’ın Yönetim Konseyine görevinden 7 Şubat 2027’de ayrılacağını bildirdiği açıklandı. ECB’deki yönetim değişikliği, bankanın gelecek dönemdeki para politikası yaklaşımına ilişkin beklentiler açısından da gündeme geldi.