UBS Brent petrol tahminini yükseltti: Yıl sonu beklentisi 95 dolar oldu

UBS, Brent petrolde yıl sonu tahminini 85 dolardan 95 dolara yükseltti. Ayrıca Mart 2027 beklentisini 80 dolardan 90 dolara çıkardı. Bununla birlikte kurum, 100 doların aşılmasını psikolojik açıdan önemli buldu. Ancak bu seviyenin yatırım görünümünde bir dönüm noktası oluşturmadığını belirtti.

Petrol arzındaki sıkılaşma tahminleri yükseltti

Brent, ABD-İran çatışmalarının enerji arzını tehdit etmesiyle temmuz sonundan beri ilk kez 100 doları aştı. Ayrıca denizde depolanan petrol miktarı, son iki ayda 150 milyon varil azaldı. Bunun yanında Körfez ülkelerinin ihracatı, çatışma öncesindeki seviyelere ulaşamadı.

Öte yandan Çin’in günlük ham petrol ithalatı, hazirandaki 7,15 milyon varilden ağustosta yaklaşık 9 milyona çıktı. UBS’ye göre bu artış, yüksek fiyatlara rağmen talebin güçlendiğini gösteriyor.

Buna karşılık yeni fiyat tahminleri, mevcut spot seviyenin altında bulunuyor. Ancak aynı dönemlere ait vadeli kontrat fiyatlarının üzerinde kalıyor.

UBS şirket kârlarında büyüme bekliyor

UBS, yüksek enerji maliyetlerine rağmen ABD şirketlerinin kârlarında 2026’da yüzde 25 büyüme öngörüyor. Ayrıca 2027 için yüzde 14 artış bekliyor.

Bu kapsamda Nvidia ve Broadcom’un gelir beklentileri, yapay zekâ altyapısına talebin sürdüğüne işaret ediyor. Bunun yanında UBS, Avrupa şirketlerinin 2026 kâr büyümesi tahminini yüzde 15’e yükseltti. Ayrıca 2027 için yüzde 15 büyüme beklentisini korudu.

Fed’den iki, ECB’den bir faiz artışı öngörülüyor

Öte yandan UBS, Fed’in eylül ve aralık aylarında faiz artırmasını bekliyor. Buna gerekçe olarak dirençli istihdam ve gelir görünümünün büyümeyi desteklemesini gösteriyor.

Euro Bölgesi’nde ise ağustos manşet enflasyonu yüzde 3,3’e yükselirken çekirdek ve hizmet enflasyonu geriledi. Bu çerçevede kurum, ECB’nin bir artışın ardından uzun süre faizleri değiştirmeyeceğini tahmin ediyor.

Ancak UBS’ye göre petrolün 100 doları aşması, daha sert parasal sıkılaşma için tek başına yeterli değil. Bunun için fiyat baskılarının kalıcılaşması ve daha geniş ürün gruplarına yayılması gerekiyor.

Enerji altyapısı ve emtia yatırımları gündemde

Ayrıca UBS, enerji maliyetlerinin hisse ve tahvil getirilerini baskılaması halinde emtianın çeşitlendirme sağlayabileceğini belirtti. Bunun yanında enerji altyapısı, sanayi ekipmanları, bakır ve alüminyum yatırımlarına dikkat çekti.

Bu alanları yapay zekâ, elektrifikasyon ve artan elektrik talebinin destekleyebileceğini kaydetti. Öte yandan ABD ve Avrupa enerji sektörlerine yönelik nötr görüşünü korudu.

Bununla birlikte küresel hisselerin yüksek enerji maliyetlerine rağmen yükselmeyi sürdürebileceğini öngördü. Ayrıca enerji baskısının ağırlaşması halinde sağlık sektörlerinin savunmacı özellikleriyle öne çıkabileceğini belirtti. Avrupa’da ise sanayi, bankacılık ve bilgi teknolojilerini tercih ettiğini bildirdi.