BoE toplantısı öncesi Goldman Sachs’ın gözü bu riskte
Goldman Sachs, İngiltere Merkez Bankasının (BoE) 17 Eylül’de politika faizini sabit tutmasını bekliyor. Bankaya göre piyasalar açısından asıl belirleyici unsur faiz kararından çok Para Politikası Komitesinin (MPC) vereceği mesajlar olacak. Özellikle Orta Doğu kaynaklı enflasyon risklerinin nasıl değerlendirileceği, yıl sonuna doğru olası bir faiz artışına ilişkin beklentileri şekillendirebilir.
Goldman Sachs, sterlin ve İngiltere hisse senetlerinin tepkisinin büyük ölçüde beklenen oylama sonucundan ziyade MPC içerisindeki merkez bloğun kullanacağı tona bağlı olacağını belirtti.
Orta Doğu riski şahin tonu güçlendirebilir
Rapora göre Orta Doğu’daki gelişmelerin enflasyon üzerindeki etkisine daha güçlü vurgu yapılması, BoE’nin yıl sonuna doğru para politikasını sıkılaştırabileceği beklentisini artırabilir.
Böyle bir senaryonun sterlini destekleyebileceğini belirten Goldman Sachs, daha yüksek faiz beklentilerinin ise özellikle faiz değişimlerine duyarlı İngiltere şirketlerinin hisseleri üzerinde baskı yaratabileceğine dikkat çekti.
Buna karşılık, MPC’nin şirketlerden alınan ücret ve fiyat beklentilerindeki yumuşamayı öne çıkarması daha güvercin bir mesaj olarak değerlendirilebilir. Goldman Sachs’a göre bu senaryoda sterlindeki yükseliş sınırlanabilirken, yakın dönemde faiz artışı ihtimalinin azalması hisse senetlerine destek verebilir.
Goldman’ın odağında tahvil piyasası var
Goldman Sachs’ın toplantı öncesinde özellikle İngiltere devlet tahvillerine odaklandığı belirtildi. Banka, tahvil getirilerindeki yükselişin ekonomik temellerin haklı çıkardığı seviyenin ötesine geçmiş olabileceğini değerlendiriyor.
Ancak bu görüşün önemli ölçüde Orta Doğu’daki gelişmelerin seyrine bağlı olduğu vurgulandı.
Goldman Sachs’a göre BoE’den tahvil piyasasının şu anda fiyatladığından daha az şahin bir mesaj gelmesi, İngiltere devlet tahvili getirilerinin gerilemesine neden olabilir. Böyle bir hareketin hisse senetlerini ve daha sınırlı ölçüde sterlini destekleyebileceği belirtildi.
Piyasalar yalnızca tutanaklardan sinyal arayacak
BoE’nin faiz kararı ve toplantı tutanakları 17 Eylül Perşembe günü TSİ 15.00’te açıklanacak.
Eylül toplantısında Para Politikası Raporu yayımlanmayacak ve BoE Başkanı Andrew Bailey basın toplantısı düzenlemeyecek. Bu nedenle yatırımcılar bankanın politika duruşundaki değişimi büyük ölçüde yazılı toplantı tutanaklarından okumaya çalışacak.
Bir sonraki Para Politikası Raporu ve Bailey’nin basın toplantısı 5 Kasım’daki toplantıyla birlikte gerçekleştirilecek.
