Yapay zekâ yatırımlarında kâr baskısı artıyor: Barclays'ten teknoloji şirketlerine uyarı
Barclays, yapay zekâ veri merkezlerine elektrik ekipmanı sağlayan şirketlerde yüksek kârlılık döneminin sona yaklaşabileceğini bildirdi. Artan rekabet ve fiyat baskısı sektörün görünümünü etkiliyor.
Yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımlar son yıllarda elektrik ve enerji ekipmanı üreticilerinin satışlarını destekledi. Veri merkezlerinin hızla büyümesi, elektrik şebekelerinden sunuculara enerji taşıyan sistemlere talebi artırdı. Ancak sektörde yeni üreticilerin pazara girmesi ve büyük teknoloji şirketlerinin maliyetleri azaltmaya yönelmesi, tedarikçilerin gelecekteki gelirlerine ilişkin beklentileri değiştiriyor.
Barclays'ten veri merkezi ekipmanı üreticilerine uyarı
Barclays analistleri, veri merkezlerine elektrik altyapısı sağlayan şirketlerin hem satış fiyatları hem de sipariş miktarları açısından baskıyla karşılaşabileceğini belirtti.
George Featherstone liderliğindeki analist ekibine göre yapay zekâ yatırımlarının sağladığı yüksek kazançların normalleşmesi ihtimali güçleniyor.
Yapay zekâ geliştiricilerinin kârlılığa daha fazla önem vermesi ve ekipman üreticileri arasındaki rekabetin artması, şirketlerin fiyat belirleme gücünü sınırlayabilir.
Analizde, fiyatların ve satış hacimlerinin aynı anda baskı altına girmesi sektör açısından önemli bir risk olarak gösterildi.
Siemens Energy, ABB ve Schneider Electric gündemde
Yapay zekâ veri merkezlerinin kurulması için gerekli elektrik altyapısı yatırımları, Siemens Energy, ABB ve Schneider Electric gibi şirketlere önemli ticari fırsatlar sağladı.
Elektriğin şebekeden veri merkezlerindeki sunuculara ulaştırılmasını sağlayan ekipmanlara yönelik güçlü talep, bu üreticilerin gelirlerini ve kârlılıklarını destekledi.
Ancak Barclays, sektörde son yıllarda görülen yüksek getirilerin önümüzdeki dönemde sürdürülemeyebileceğine dikkat çekti.
Yapay zekâ bağlantılı hisselerde sert düşüş
Siemens Energy hisseleri, nisan ayında ulaştığı zirveden yüzde 31 gerileyerek ocak ayından bu yana görülen en düşük seviyelere yaklaştı.
Schneider Electric hisseleri ağustos ayındaki zirvesine göre yüzde 22 değer kaybetti.
ABB hisselerinde de haziran ayındaki en yüksek seviyeden itibaren yaklaşık yüzde 22 düşüş yaşandı.
Yapay zekâ yatırımlarının ne kadar süre aynı hızda devam edebileceğine ilişkin belirsizlikler, 20 Ekim Salı günü sektör hisseleri üzerindeki baskının sürmesine neden oldu.
Yapay zekâ şirketleri yatırım maliyetlerini azaltmak istiyor
Büyük yapay zekâ geliştiricileri ve geniş ölçekli veri merkezi işletmecileri, altyapı yatırımlarının getirilerini daha yakından değerlendirmeye başladı.
Barclays, artan finansman maliyetlerinin şirketleri tedarikçilerden daha uygun fiyat talep etmeye yönlendirdiğini belirtti.
Bu gelişmenin, son yıllarda yüksek kâr marjlarıyla çalışan elektrik ve enerji ekipmanı üreticilerini etkileyebileceği ifade edildi.
Analizde, büyük teknoloji şirketlerinin tedarik zincirindeki fiyat artışlarına daha fazla direnç göstermeye başladığına ilişkin işaretler bulunduğu kaydedildi.
Anthropic ve CoreWeave gelişmeleri yakından izleniyor
Yapay zekâ sektöründe büyümenin yavaşlayabileceğine ilişkin endişeler, yatırımcıların teknoloji altyapısı şirketlerine yaklaşımını etkiliyor.
Anthropic'in büyüme görünümüne yönelik soru işaretleri ve CoreWeave gibi yeni nesil bulut bilişim şirketlerinin kredi riskleri, son haftalarda piyasaların gündeminde yer aldı.
Veri merkezi yatırımlarının finansman maliyetleri ve bu yatırımlardan elde edilecek gelirler, sektörün gelecekteki büyümesine ilişkin değerlendirmelerde öne çıkıyor.
Nscale ile Anthropic arasında 45 milyar dolarlık görüşme
Barclays'in analizinde, Nscale ile Anthropic arasında bilgi işlem kapasitesi satışına yönelik yürütülen görüşmelere de yer verildi.
Görüşülen anlaşmanın toplam değerinin yaklaşık 45 milyar dolara ulaşabileceği belirtildi.
Analistlere göre söz konusu anlaşmanın gigavat başına yıllık fiyatı, CoreWeave'in eylül ayında duyurduğu kısa vadeli sözleşmelerin fiyatlarının belirgin şekilde altında bulunuyor.
İki anlaşmanın kapsamı doğrudan karşılaştırılabilir olmasa da fiyat farklılığı, yapay zekâ altyapısı sağlayıcılarının daha güçlü maliyet baskısıyla karşılaşabileceğine işaret ediyor.
Elektrik ekipmanı üretiminde rekabet artıyor
Yapay zekâ veri merkezlerine yönelik talep artışı, elektrik ekipmanı pazarına yeni şirketlerin girişini hızlandırıyor.
Barclays, sektörde son dönemde elde edilen yüksek getirilerin yeni yatırımcıları ve üreticileri teşvik ettiğini belirtti.
Özellikle güç ekipmanları ve orta gerilim elektrik sistemlerinde üretim kapasitesini artırmaya yönelik önemli yatırımlar gerçekleştiriliyor.
Daha önce teslim sürelerinin belirgin şekilde uzadığı bu ürün gruplarında kapasite artışlarının rekabet koşullarını değiştirebileceği değerlendiriliyor.
Veri merkezi yatırımlarında kârlılık öne çıkıyor
Yapay zekâ altyapısına yönelik harcamaların geleceği, büyük teknoloji şirketlerinin yatırım getirilerine ilişkin hesaplarıyla şekilleniyor.
Barclays'e göre ekipman üreticilerinin karşı karşıya olduğu temel risk, veri merkezi yatırımlarının sürmesine rağmen tedarikçilerin aynı düzeyde fiyat artışı ve kâr marjı elde edememesi.
Sektörde yeni üretim kapasitesinin devreye alınması ve müşteri şirketlerin maliyet odaklı yaklaşımı, elektrik ekipmanı üreticilerinin gelecek dönem performansını etkileyecek başlıca gelişmeler arasında bulunuyor.
