Merkez Bankası harekete geçti!
Küresel riskler, enflasyon görünümü, fon krizi derken Merkez Bankası, beş toplantının ardından faiz indirimine gitti.
Piyasalarda farklı görüşler olsa da ağırlıklı beklenti, politika faizinin yüzde 36 seviyesine çekilmesi yönündeydi. Asıl merak edilen ise kararın kendisinden çok, bundan sonrası için nasıl bir mesaj verileceğiydi. Faiz indirimi için bir manevra alanı bulunduğu zaten dile getiriliyordu. Ancak indirimlerin zamanlaması ve büyüklüğü konusunda soru işaretleri vardı.
Karar sonrasında yapılan değerlendirmelere baktığımızda, tıpkı bu ayki faiz kararı öncesinde olduğu gibi, aralık ayına ilişkin beklentilerde de görüş ayrılığı olduğunu görüyoruz.
Para Politikası Kurulu metninde cımbızlanan ifade şu: “Adımların büyüklüğü ve zamanlaması enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirlenecektir.”
Bir kesim bu ifadeden “Aralık ayında faiz indirimleri devam edecek” sonucunu çıkarırken, bir diğer kesim Merkez Bankası'nın indirim sürecine ilişkin net bir mesaj vermediği görüşünde.
Ben de mevcut koşullar altında aralık ayında yeni bir faiz indirimi geleceğini düşünenlerdenim.
Merkez Bankası'nın özellikle dış dinamikler nedeniyle ihtiyatlı bir mesaj vermesi gayet doğal. İç talep tarafında ise elinin önceki döneme kıyasla güçlendiğini biliyoruz.
Üstelik kasım ayında toplantı yapılmayacak olması da Merkez Bankası'na önemli bir hareket alanı sağlayacak. Zira 10 Aralık'taki yılın son faiz kararına kadar iki enflasyon verisi açıklanacak.
Bir başka önemli tarih de 12 Kasım. Yılın son faiz kararından önce yapılacak Enflasyon Raporu toplantısı, Merkez Bankası'nın enflasyon görünümüne ve para politikasının seyrine ilişkin mesajları açısından önemli olacak.
Aralık ayında faiz indirimi yapılıp yapılmayacağına ilişkin beklentilerin şekillenmesinde bu toplantının da etkili olması beklenebilir.
Özetle, faiz indirim süreci yeniden başladı. Şimdi gözler, Merkez Bankası'nın aralık ayında bu süreci sürdürmek için yeterli alan görüp görmeyeceğinde….