Morgan Stanley altın tahminini düşürdü

Morgan Stanley, makroekonomik görünümdeki değişimlere bağlı olarak altın fiyatlarına ilişkin beklentilerini aşağı yönlü revize etti. Banka, 2026 yılına dair tahminini yaklaşık yüzde 10 düşürerek daha temkinli bir tablo çizdi.

Yayımlanan rapora göre, ons altın için 2026’nın ikinci yarısına ilişkin fiyat hedefi 5.700 dolardan 5.200 dolara çekildi. Revizyonun, son haftalarda yaşanan sert satış dalgasının ardından geldiği belirtildi.

Analistler, altındaki son düşüşü geçici bir düzeltmeden ziyade daha yapısal bir değişimin işareti olarak değerlendiriyor. Raporda, altının klasik “güvenli liman” rolünden uzaklaşarak makroekonomik göstergelere daha duyarlı bir varlığa dönüştüğü vurgulandı.

Fiyatlardaki gerilemede iki temel faktör öne çıkıyor: arz yönlü şoklar ve ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimlerini ertelemesiyle yükselen reel faizler. Yüksek faiz ortamı, getiri sağlamayan altının cazibesini azaltarak fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.

Morgan Stanley’e göre önümüzdeki dönemde altının yönünü belirleyecek ana unsurlar jeopolitik risklerden ziyade likidite koşulları ve tahvil getirileri olacak. Bu durum, yatırımcı davranışlarının daha veri odaklı hale geldiğine işaret ediyor.