BlackRock: Savaş tahvil getirilerini uzun süre yüksek tutacak
BlackRock Yatırım Enstitüsü, Orta Doğu’daki çatışmaların enflasyon üzerindeki baskıyı artırarak devlet tahvili getirilerinin uzun süre yüksek kalmasına neden olabileceğini belirtti.
Kurumun stratejistleri Jean Boivin ve Wei Li, yayımladıkları raporda, savaş öncesinde de yükseliş eğiliminde olan enflasyonun petrol şokuyla birlikte daha da güçlendiğine dikkat çekti. Bu durumun merkez bankalarını para politikasında daha uzun süre sıkı kalmaya zorlayabileceği vurgulandı.
Tahviller için olumsuz tablo
Artan enflasyonun, sabit getirili varlıkların reel getirisini aşındırdığına işaret eden BlackRock, bu nedenle devlet tahvillerinin cazibesinin azaldığını değerlendirdi. Kuruma göre, yüksek getirilerin kalıcı hale gelmesiyle birlikte uzun vadeli tahviller artık hisse senetlerine karşı etkili bir korunma aracı olma özelliğini zayıflatıyor.
Nitekim ABD Hazine Bakanlığı verilerine göre 10 yıllık tahvil getirileri savaşın başlamasından bu yana yaklaşık 40 baz puan yükseldi. Kısa vadeli tahvillerde de benzer bir artış gözleniyor.
Hisse senetleri tercih ediliyor
BlackRock, yapay zekâ kaynaklı büyüme beklentileri nedeniyle özellikle ABD ve gelişmekte olan piyasa hisselerinde “ağırlık artır” görüşünü koruyor. Stratejistler, enerji güvenliği ve savunma harcamalarındaki artışın küresel borç yükünü yükseltirken enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratacağını belirtiyor.
Bu çerçevede, enerji ve altyapı yatırımları ile yapay zekâ temalı sektörlerin önümüzdeki dönemde öne çıkabilecek alanlar olduğu ifade ediliyor.
Gözler merkez bankalarında
Değerlendirme, ABD Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası kararlarının beklendiği kritik bir haftada geldi.
Piyasalar faizlerin sabit tutulmasını beklerken, yatırımcılar özellikle savaş kaynaklı enflasyon risklerine ilişkin verilecek mesajları yakından izliyor.
