Çin hisselerine küresel fon ilgisi yeniden arttı

Küresel fon yöneticileri, Çin hisselerindeki dört yıllık düşük ağırlık pozisyonunu sona erdirdi. Yapay zeka teması, görece düşük değerlemeler ve bazı sektörlerde toparlanan kârlar bu değişimde etkili oldu. Bank of America verilerine göre yaklaşık 2.800 fon, hazirandan itibaren Çin’de “benchmark nötr” konuma geçti. Fonların Çin hisselerindeki toplam büyüklüğü 562 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

Yaklaşık 2.800 küresel fon, Çin hisselerinde dört yıl sonra düşük ağırlık pozisyonundan çıktı.

Küresel fonlar Çin hisselerinde nötr pozisyona geçti

Bank of America’nın analizine göre aktif uzun pozisyonlu fonların yaklaşımı değişti.

Yaklaşık 2.767 fon, haziran ayından itibaren Çin’de benchmark nötr ağırlığa geçti.

Böylece dört yıldır süren düşük ağırlık dönemi sona erdi.

Bu fonların Çin hisselerindeki toplam varlığı 562 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.

Bununla birlikte değişim, geniş çaplı iyimserlik anlamına gelmiyor.

Ancak fonların Çin pozisyonlarını azaltma eğiliminin büyük ölçüde durduğu görülüyor.

Yapay zeka ve düşük değerlemeler Çin’e ilgiyi artırdı

Fon yöneticilerinin ilgisinde teknoloji teması öne çıktı.

Özellikle yapay zeka bağlantılı şirketler yatırımcıların dikkatini çekiyor.

Ayrıca Çin hisselerinin görece düşük değerlemeleri de talebi destekliyor.

MSCI China Endeksi, 12 aylık ileriye dönük kârın yaklaşık 10,2 katından işlem görüyor.

Buna karşılık endeksin 10 yıllık ortalaması 11,7 seviyesinde bulunuyor.

Dolayısıyla Çin hisseleri tarihsel ortalamalara göre daha düşük çarpanlarda işlem görüyor.

Çin ETF’lerine ağustosta yeniden para girişi oldu

Fon akımları da yatırımcı yaklaşımındaki değişimi destekledi.

Çin ve Hong Kong odaklı ETF’lere ağustosta 19 milyon dolar giriş gerçekleşti.

Temmuz ayında ise 1,94 milyar dolarlık çıkış yaşanmıştı.

Böylece ETF tarafındaki güçlü para çıkışı belirgin şekilde yavaşladı.

Ayrıca Çin hariç gelişen piyasa fonlarındaki çıkışların arttığı belirtildi.

Bu durum, Çin’e yönelik düşük ağırlık pozisyonunun tabana yaklaştığı şeklinde değerlendiriliyor.

Çin şirketlerinin kârları teknolojiyle yükseldi

Şanghay’da işlem gören şirketlerde kâr görünümü de iyileşti.

İlk yarıda net kârlar yüzde 17,6 arttı.

Artışta teknoloji donanımı ve yeni ekonomi şirketleri öne çıktı.

Buna karşılık emlak ve tüketim sektörleri daha zayıf kaldı.

Bu nedenle Çin piyasasındaki toparlanma sektörler arasında eşit dağılmıyor.

Şanghay’daki şirketlerin ilk yarı net kârı yüzde 17,6 artarken, teknoloji sektörleri büyümeyi sürükledi.

CSI 300’de çeyreklik kayıp sürüyor

Çin borsalarındaki toparlanma tüm endekslere aynı ölçüde yansımadı.

CSI 300 Endeksi bu çeyrekte yaklaşık yüzde 11 geriledi.

Bu nedenle yatırımcılar hisse seçiminde temkinli davranmayı sürdürüyor.

Özellikle teknoloji ve biyofarma şirketlerine ilgi daha güçlü seyrediyor.

Buna karşılık emlak ve geleneksel tüketim sektörlerine yönelik talep daha sınırlı kalıyor.

Fon yöneticileri teknoloji ve biyofarmaya yöneliyor

HSBC Asya-Pasifik hisse stratejisi ekibi de sektör ayrışmasına dikkat çekiyor.

Donanım teknolojisi ve biyofarma öne çıkan alanlar arasında bulunuyor.

Buna karşılık tüketim ve gayrimenkul sektörleri daha zayıf görülüyor.

Dolayısıyla Çin piyasasında yatırımcı ilgisi geleceğe dönük büyüme temalarında yoğunlaşıyor.

Bu görünüm, fonların genel Çin pozisyonundan çok sektör seçimine odaklandığını gösteriyor.