ABD’de borçlanmak zorlaştı, şirketlerin rotası Avrupa oldu

ABD’li şirketler, finansman arayışında Avrupa tahvil piyasalarına daha fazla yöneliyor. Bu eğilimde likidite ve uygun borçlanma koşulları öne çıkıyor. Ayrıca ABD’de yapay zeka yatırımlarının yarattığı yoğun tahvil arzı piyasayı sıkıştırıyor. Bu nedenle şirketler alternatif finansman kaynaklarını değerlendiriyor.

ABD merkezli şirketler, 2026’da Avrupa para birimleriyle 149 milyar euroluk tahvil ihracı gerçekleştirdi.

ABD’li şirketler Avrupa’da tahvil ihracını hızlandırdı

Avrupa piyasası, aynı gün içinde şimdiye kadarki en yoğun ABD’li ihraççı akışlarından birini yaşıyor. Amazon ilk sterlin tahvil ihracına hazırlanıyor.

Bununla birlikte Uber, euro tahvil piyasasına ilk kez giriyor. Aynı gün dört ABD’li şirket daha Avrupa piyasasında yer alıyor.

Böylece ABD şirketlerinin Avrupa’daki borçlanma hacmi tarihi zirveye yaklaşmış durumda.

Yapay zeka yatırımları ABD tahvil piyasasını sıkıştırıyor

ABD’de yapay zeka altyapısına yönelik dev yatırımlar büyük finansman ihtiyacı oluşturuyor. Özellikle teknoloji devlerinin tahvil ihraçları piyasadaki arzı artırıyor.

Sonuç olarak diğer şirketler alternatif borçlanma kanallarına yöneliyor. Ayrıca yoğun tahvil arzı ABD Hazine tahvili getirileri üzerinde de baskı oluşturuyor.

Bu ortamda euro piyasası, güçlü likiditesi nedeniyle önemli bir alternatif haline geliyor.

Euro ile borçlanmak şirketlere maliyet avantajı sağlıyor

Yüksek kredi notuna sahip şirketler için euro cinsi borçlanma daha düşük faiz sunabiliyor. Bu nedenle Avrupa’dan gelir elde eden çok uluslu şirketler avantaj sağlayabiliyor.

Ancak euro borcunun dolar cinsine çevrilmesi durumunda tablo değişiyor. Kur riskinden korunma maliyeti eklendiğinde avantaj büyük ölçüde ortadan kalkıyor.

Amazon sterlin piyasasında 4 milyar sterlin hedefliyor

Amazon, ilk sterlin tahvil ihracında yaklaşık 4 milyar sterlin toplamayı planlıyor. Böylece şirket İngiltere tahvil piyasasının büyük borçluları arasına girebilir.

Amazon’un 2026’daki harcamalarının 220 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Şirket ayrıca temmuz ayında ABD’de 25 milyar dolarlık tahvil ihracı gerçekleştirdi.

ABD şirketlerinin Avrupa’ya yönelişi sürebilir

Yapay zeka yatırımlarındaki büyümenin finansman ihtiyacını yüksek tutması bekleniyor. Bu nedenle ABD’li teknoloji şirketlerinin farklı piyasalara yönelmesi sürebilir.

Avrupa’daki 149 milyar euroluk ihraç hacmi, şimdiden 2025’teki rekorun ardından tarihin ikinci yüksek yıllık seviyesine ulaştı.

Bununla birlikte Avrupa’ya yoğun tahvil akışı fiyatlama avantajını zamanla azaltabilir.