Hedge fonların Hazine tahvili varlığı 2 trilyon dolara ulaştı
Hedge fonların ABD Hazine tahvili piyasasındaki ağırlığı tarihi seviyeye çıktı. Fonların nakit Hazine tahvili varlıkları 2025 sonunda 2 trilyon dolara ulaştı.
Hedge fonların 28,9 trilyon dolarlık işlem gören Hazine borcundaki payı yüzde 7 ile rekor seviyeye çıktı.
Fonların artan ağırlığı, ABD kamu borcu için yeni alıcılar yaratıyor. Ancak yüksek kaldıraç kullanımı finansal istikrar açısından da yakından izleniyor.
Hedge fonların tahvil varlığı 2 trilyon dolara ulaştı
ABD Hazine Bakanlığı Finansal Araştırma Ofisi verileri dikkat çekici bir artış gösterdi.
Hedge fonların nakit Hazine tahvili varlığı 2025 sonunda 2 trilyon dolar oldu.
Bu tutar beş yıl önceki seviyenin yaklaşık üç katına karşılık geldi.
Böylece fonların piyasa içindeki ağırlığı da rekor seviyeye yükseldi.
Hedge fonların alımları 2026’da hızlandı
Fed verileri, fonların 2026’nın ilk yarısında net alıcı olduğunu gösterdi.
Yerli hedge fonlar ilk çeyrekte 26,4 milyar dolarlık tahvil aldı.
İkinci çeyrekte ise alımlar 60,6 milyar dolara yükseldi.
Böylece ilk yarıdaki toplam alım yaklaşık 87 milyar dolar oldu.
ABD tahvil getirileri uzun yılların zirvesini gördü
Fonların piyasadaki ağırlığı artarken tahvil getirileri de yükseldi.
10 yıllık Hazine tahvili getirisi 2007’den beri en yüksek seviyesini gördü.
30 yıllık tahvil getirisi ise 2002’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
Yüksek kaldıraç riski gündemde
Union Bancaire Privée hedge fon uzmanı Ricky Siao konuya ilişkin değerlendirmede bulundu.
Siao, hedge fonların diğer yatırımcılardan daha yüksek kaldıraç kullandığını söyledi.
Bunun sistemik riskleri artırabileceğini belirtti.
Kriz dönemlerinde zorunlu kaldıraç azaltımının likidite sorunlarına yol açabileceğini ifade etti.
Fed de hedge fonların kaldıraç oranlarının rekor seviyelere yakın olduğuna dikkat çekti.
Emeklilik fonlarının tahvil ilgisi azalıyor
OECD’ye göre emeklilik fonlarının uzun vadeli devlet tahvillerine ilgisi geriliyor.
Bu değişimde emeklilik sistemlerindeki yapısal dönüşüm etkili oluyor.
Bazı fonlar daha yüksek getirili ve daha az likit varlıklara yöneliyor.
Özel kredi de bu alanlardan biri olarak öne çıkıyor.
Mercer verilerine göre kurumsal yatırımcılar 2025’te özel krediye yaklaşık 300 milyar dolar aktardı.
