ECB tutanakları: Euro Bölgesi ekonomisi jeopolitik belirsizliklere rağmen dirençli seyrini sürdürdü

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi’nin 4-5 Şubat 2026 tarihlerinde Frankfurt’ta yaptığı para politikası toplantısının tutanakları yayımlandı. Tutanaklarda, euro bölgesi ekonomisinin jeopolitik belirsizliklere rağmen dirençli seyrini sürdürdüğü ve enflasyonun orta vadede %2 hedefine yakın seyredeceği vurgulandı. ECB üyeleri, son dönemde gelen verilerin büyüme momentumunu desteklediğini, özellikle hizmetler ve inşaat sektöründe canlılığın sürdüğünü belirtti. Aralık ve ocak aylarında açıklanan veriler, euro bölgesinde dördüncü çeyrek büyümesinin beklentilerin üzerinde %0,3 olduğunu gösterdi. Enflasyon tarafında ise ocak ayında manşet HICP %1,7’ye gerilerken, enerji fiyatlarındaki düşüşün etkili olduğu kaydedildi. Çekirdek enflasyon %2,2’ye indi, hizmet enflasyonu ise %3,2’ye geriledi. Tutanaklarda, ücret artışlarının 2026’da yavaşlamasının beklendiği ve bunun hizmet enflasyonunu daha da aşağı çekebileceği ifade edildi. Konsey üyeleri, küresel ticarette yavaşlama ve Çin’in artan rekabet gücünün euro bölgesi için risk oluşturduğunu, ancak iç talebin güçlü kalmasının büyümeyi desteklediğini belirtti. Ayrıca enerji fiyatlarındaki oynaklığın ve düşük gaz stoklarının dikkatle izlenmesi gerektiği vurgulandı. Para politikası açısından ise ECB’nin faizleri sabit tutma kararının yinelendiği, mevcut verilerin orta vadede enflasyonun hedefe yakın seyredeceğini gösterdiği belirtildi. Yönetim Konseyi, belirsizlik ortamında “veriye bağlı ve toplantı bazlı” yaklaşımın sürdürüleceğini kaydetti. Tutanaklarda, euro bölgesi ekonomisinin “Goldilocks” olarak tanımlanabilecek bir dengede olduğu, yani büyümenin güçlü, enflasyonun ise hedefe yakın seyrettiği değerlendirmesi öne çıktı.