ETF çıkışları altını 4 bin doların altına çekti

Altın destekli borsada işlem gören fonlardan (ETF) yaşanan çıkışların hızlanması, ons altın fiyatının Kasım 2025’ten bu yana ilk kez 4 bin doların altına gerilemesine neden oldu.

Spot altın gün içerisinde 3 bin 964 dolara kadar düşerken, daha sonra kayıplarının bir kısmını telafi ederek yüzde 2 düşüşle 4 bin 28 dolar seviyelerinde dengelendi.

Piyasalarda satış baskısının temel nedenlerinden biri olarak ETF’lerden süregelen çıkışlar gösteriliyor. Julius Baer Analisti Carsten Menke, altın ETF’lerine yönelik giriş ve çıkışların ABD para politikası beklentileriyle yakından bağlantılı olduğunu belirterek, faiz artışı beklentilerinin güçlenmesinin fonlardan çıkışları artırabileceğini ifade etti.

Dünya Altın Konseyi verilerine göre altın destekli ETF’ler mayıs ayında 16 metrik ton net çıkış kaydetti. Haziran ayının ilk yarısında da çıkışların devam ettiği belirtilirken, fonlar geçen hafta nisan ortasından bu yana en güçlü haftalık net girişini gördü.

ING analistleri, son dönemde görülen girişlerin satış baskısının hafifleyebileceğine işaret ettiğini ancak ETF talebinin 2025 yılındaki kadar güçlü bir destek sağlamasının beklenmediğini değerlendirdi.

Öte yandan Standard Chartered, mevcut fiyat seviyelerinde 200 tonun üzerinde ETF altınının zarar bölgesine geçtiğini belirtti.

Altın fiyatları, yılın başında Fed’in faiz indirimlerine başlayacağı beklentileriyle yükselerek ocak ayında ons başına 5 bin 594,82 dolarla tarihi zirvesini görmüştü. Ancak İran savaşı sonrası yükselen enerji fiyatlarının enflasyon risklerini artırması ve başta Fed olmak üzere merkez bankalarının daha şahin bir duruş benimsemesiyle yatırımcıların beklentileri değişti.

Faiz indirimi beklentilerinin yerini faiz artışı beklentilerine bırakmasıyla birlikte altın fiyatları ocak ayındaki zirvesine göre yaklaşık yüzde 29 geriledi.

BullionVault Araştırma Direktörü Adrian Ash, yükselen faiz beklentileri ve yapay zekâ yatırımlarına yönelik güçlü sermaye akışlarının yatırımcı ilgisini farklı alanlara yönlendirdiğini belirterek, mevcut ortamda altının cazibesinin zayıfladığını söyledi. Ash, bunun altının uzun vadede değer kaybedeceği anlamına gelmediğini ancak yatırımcı odağının şimdilik başka varlıklara kaydığını ifade etti.