Fitch: BT yatırımları ve borsaların servet etkisi, artan tarifelerin ABD ekonomisi üzerindeki etkisini yumuşatıyor
Fitch Ratings’in Aralık 2025 Küresel Ekonomik Görünüm raporuna göre, patlayan BT yatırımları ve canlı borsaların servet etkisi, artan tarifelerin ABD ekonomisi üzerindeki etkisini yumuşatıyor. Kuruluş, küresel büyüme tahminlerini yükseltmesine rağmen, büyümenin 2024’teki %2.9’dan bu yıl %2.5’e ve 2026’da %2.4’e düşmesini bekliyor.
Fitch, ABD GSYİH büyümesini bu yıl için %1.8 (Eylül tahmininden +0.2 puan artış) ve 2026 için %1.9 (+0.3 puan artış) olarak öngörüyor. Euro bölgesi büyüme tahminleri de benzer oranlarda yükseltildi. Çin’in 2025 tahmini %0.1 puan artışla %4.8’e çıkarılırken, gelecek yıl büyümenin %4.1’e yavaşlaması bekleniyor.
Eylül’den bu yana ABD özel yatırım tahminleri önemli ölçüde revize edildi. BT sermaye harcamaları, 2025’in ilk altı ayında ABD GSYİH büyümesinin neredeyse %90’ını oluşturdu. Yapay zeka ile ilişkili borsa patlamasının tüketici harcamalarına %0.4 puana kadar katkı yapmış olabileceği belirtiliyor.
Fitch Baş Ekonomisti Brian Coulton, “Yapay zeka devrimi, tarife artışlarının ABD ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisini büyük ölçüde yumuşatan bir ölçekte ek özel sektör harcamasını teşvik etti. Robotlar kurtarmaya geldi” dedi.
ABD özel sermaye harcaması tahminlerindeki yukarı yönlü revizyonlar, ABD’nin etkin tarife oranının (ETR) 2024’teki %2.4’ten tahmini %13.6’ya keskin yükselişinin olumsuz etkisini dengelemeye yardımcı oldu. Tahmini ETR, Eylül’de varsayılan %16’dan düşük olsa da, 1941’den bu yana en yüksek seviye.
ABD tahminlerindeki artışa karşın, Çin’de sabit sermaye yatırımları Haziran’dan bu yana yıllık bazda düşüyor; bu, Covid-19 salgını dışında benzeri görülmemiş bir model. Euro bölgesinin 2025 üçüncü çeyrekte beklenen GSYİH daralmasından kaçındığı, bölge büyümesinin 2025 için %1.4’e ve 2026 için %1.3’e revize edildiği belirtildi.
Tahminler, ABD, euro bölgesi ve Birleşik Krallık’taki politika faiz oranlarının 2026 ortasına kadar tahmini ‘nötr’ seviyelere yakın olacağını öneriyor. Fed’in Aralık’ta faizleri sabit tutması, ancak tarife şokunun stabilize olması ve işsizlik oranının kademeli artmasıyla FOMC’nin gelecek yıl Haziran’a kadar üç kez indirim yapması bekleniyor.
