Önce Fitch sonra DBRS: Fransa’nın kredi notu bir haftada ikinci kez düşürüldü
Fransa, siyasi belirsizlikler ve kamu maliyesindeki bozulma nedeniyle uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının hedefi haline geldi. Son bir hafta içinde iki ayrı kurum ülkenin notunu aşağı çekti.
FITCH VE DBRS’DEN ARKA ARKAYA KARARLAR
Fitch Ratings, 12 Eylül 2025’te Fransa’nın notunu AA− seviyesinden A+’ya indirerek görünümü “sabit”te bıraktı. Ardından 19 Eylül’de Morningstar DBRS, uzun vadeli kredi notunu “AA (high)” seviyesinden “AA”ya düşürdü ve görünümü “negatif”ten “durağan”a çevirdi.
KAMU AÇIĞI VE BORÇ ORANI YÜKSELİYOR
Derecelendirme kuruluşları, not indiriminin arkasındaki temel nedenleri açıkladı. Artan kamu açığı, yükselen borç oranı ve siyasi istikrarsızlık bu kararın ana etkenleri oldu. Hükümetin parlamentoda çoğunluğu sağlayamaması ve bütçe kısıntılarına yönelik güvenoyu alamaması, Fransa’nın mali disiplinini zayıflatıyor.
AB kriterlerinin üzerinde seyreden mali göstergeler endişe yaratıyor. 2025’te bütçe açığının GSYH’ye oranının %5,4 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Kamu borcunun GSYH’ye oranı ise Avro Bölgesi’nde en yüksek seviyelerden biri olarak kayıtlara geçti.
YÜKSELEN BORÇLANMA MALİYETİ VE SOSYAL YÜKLER
Kredi notundaki gerileme, Fransa’nın borçlanma maliyetlerini artırabilir. Devlet tahvillerinde talep edilen risk primi yükselirken hükümetin 2026 bütçesi için daha ılımlı tedbirler almak zorunda kalacağı öngörülüyor. Ancak parçalı siyasi yapı ve sosyal kesimlerin tepkisi süreci zorlaştırıyor.
Fransa’nın sosyal harcamaları ve işsizlik maaşı ödemeleri Avrupa ortalamasının üzerinde bulunuyor. İşsizlik maaşı süresi 18 aya kadar çıkarken, 57 yaşından sonra bu süre 27 aya kadar uzuyor. Kovid-19 krizi ve Ukrayna-Rusya Savaşı’nın etkisiyle borç yükü daha da ağırlaşmış durumda.
