Goldman Sachs: Bakırdaki yükseliş geçici
Goldman Sachs Research, 2026’nın ilk yarısına ilişkin bakır fiyat tahminini yukarı yönlü revize etti. Ancak kurum, ABD’nin rafine bakıra yönelik tarife politikasına ilişkin belirsizliklerin netleşmesinin ardından yılın ilerleyen dönemlerinde fiyatlarda geri çekilme yaşanacağını öngörüyor.
Temel senaryoya göre, yüzde 15 seviyesinde bir tarifenin 2026 ortasında açıklanması ve 2027 yılında yürürlüğe girmesi bekleniyor. Buna karşın, tarife kararının açıklanması ya da uygulanmasında yaşanabilecek olası gecikmelerin, 2026 boyunca bakır fiyatlarının seyrini belirleyici olacağı ifade ediliyor.
Goldman Sachs Research analisti Eoin Dinsmore, tarife belirsizliğinin ortadan kalkmasıyla birlikte piyasanın yeniden küresel arz fazlasına odaklanacağını ve bunun fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratacağını belirtti. Dinsmore, “Bu yükseliş döngüsünün son aşamalarında olmamız kuvvetle muhtemel. ABD’de ekonomik büyüme, yapay zeka yatırımları ve stok birikimi kısa vadede destekleyici olmaya devam edebilir ancak 13 bin doların üzerindeki seviyelerin kalıcı olmasını beklemiyoruz” değerlendirmesinde bulundu.
Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır fiyatları Kasım sonunda ton başına 11 bin doların altındayken, 6 Ocak’ta 13.387 dolarla rekor seviyeye ulaşmıştı. Goldman Sachs, ilk çeyrekte fiyatların 13 bin dolar civarında tutunabileceğini, yıl sonuna doğru ise 11 bin dolar seviyelerine gerileyebileceğini öngörüyor. Kurum, bakırın adil değerini yaklaşık 11.500 dolar olarak hesaplıyor ve ABD’nin tarife kararının fiyatlarda bir düzeltme süreci için katalizör olabileceğini vurguluyor.
