J.P. Morgan’dan bakır uyarısı: 2026’dan itibaren küresel arz açığı bekleniyor

J.P. Morgan, küresel bakır piyasasında 2026’dan itibaren arz açığı yaşanacağını öngördü. Banka, mevcut fiyat seviyelerinde talep yıkımı ya da alternatif materyallere geçişin piyasayı bozmasının olası olmadığını belirtti. Bu çerçevede EMEA baz metaller sektörüne yönelik yapısal olarak olumlu görüşünü yineleyen kurum, İsveçli madencilik ve eritme şirketi Boliden’in notunu “underweight”ten "neutral"a yükseltti. Kararda, 2026’nın ikinci yarısında Rönnskär tesisinin yeniden devreye girmesi ve bunun altın kaldıraç etkisini artırması etkili oldu. J.P. Morgan, Boliden için 2025 ve 2026 EBITDA tahminlerini sırasıyla yüzde 5 ve yüzde 14 artırırken, hisse hedef fiyatını da yüzde 10’dan fazla yükselterek 530 SEK’e çıkardı. Banka, Antofagasta, First Quantum ve Norsk Hydro için "overweight" notunu korudu. Bu şirketlerin hacim artışı ve iyileşen değerlemelerle öne çıktığı vurgulandı. Lundin Mining için ise "neutral" notu devam ettirildi, şirketin artık EMEA’daki rakipleriyle aynı veya daha yüksek çarpanlarla işlem gördüğü belirtildi. J.P. Morgan’ın değerlendirmesi, bakır piyasasında yapısal arz açığının fiyatları destekleyeceği ve seçili şirketlerin büyüme ile değerleme avantajları sayesinde yatırımcılar için cazip kalmaya devam edeceği yönünde oldu.