JPMorgan TL swap pozisyonunda kâr realizasyonuna gitti
JPMorgan, Türk lirası gecelik faiz swapı (OIS) piyasasında Aralık vadeli işlemlerde açtığı dikleşme yönlü pozisyonunu kapatarak kârını realize etti. Banka, temmuz enflasyonu sonrasında piyasaların yıl sonuna ilişkin faiz indirimi beklentilerini büyük ölçüde fiyatladığını belirterek hedeflenen seviyelere ulaşıldığını açıkladı.
JPMorgan, Aralık vadeli TL gecelik faiz swapı pozisyonunu kapatarak toplam 242 baz puanlık net getiri elde etti.
Michael Harrison ve Anezka Christovova imzasıyla yayımlanan analiz notunda, temmuz ayında yıllık tüketici enflasyonunun yüzde 31,8'e gerilemesinin kısa vadeli OIS faizlerini aşağı çektiği ifade edildi.
Banka, piyasanın yıl sonuna kadar yaklaşık 430 baz puanlık faiz indirimi fiyatladığını, bunun da politika faizinin yüzde 35,70 seviyesine işaret ettiğini belirtti.
TL swap piyasasında faiz beklentileri öne çıktı
Analizde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika faizinin yüzde 37 seviyesinde bulunduğu, buna karşın yüzde 40 düzeyindeki ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin korunmasının ve enerji fiyatlarındaki oynaklığın faiz indirim sürecinde temkinli yaklaşımı desteklediği vurgulandı.
JPMorgan, 16 Temmuz tarihinde Aralık 2026 vadeli OIS kontratında alıcı (receive), 2y1y OIS segmentinde ise ödeyici (pay) pozisyon alarak getiri eğrisinin dikleşeceğine yönelik strateji oluşturmuştu.
Kâr realizasyonu kararı geldi
Banka, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gelişmeler ve yüksek enerji fiyatlarının etkisiyle 2y1y OIS segmentinin temmuz ortasından itibaren yaklaşık 200 baz puan yükseldiğini belirtti.
Stratejistler, -520 baz puan seviyesinden açılan pozisyonun -300 baz puanda kapatıldığını ve işlemin 242 baz puanlık net kazançla tamamlandığını duyurdu.
Petrol fiyatlarında son dönemde görülen gerilemeye rağmen ilgili vadedeki faiz oranlarının ayrışması üzerine pozisyonun kapatıldığı ve kâr realizasyonu yapıldığı bildirildi.
