Lagarde net konuştu: Enflasyon kalıcı olursa faiz artırımı kaçınılmaz
Avrupa Merkez Bankası (ECB), artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki oynaklıkla birlikte yeniden yükseliş sinyalleri veren enflasyona karşı temkinli duruşunu sürdürüyor. ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyonun beklenenden daha kalıcı bir eğilim göstermesi halinde para politikasında sıkılaşmaya gidilebileceğini açık bir şekilde dile getirdi.
Frankfurt’ta düzenlenen “ECB ve Gözlemcileri” konferansında konuşan Lagarde, fiyat istikrarı hedefinden sapma riskine karşı merkez bankasının gerekli adımları atmaktan çekinmeyeceğini vurguladı. “Enflasyon hedefimizi belirgin şekilde aşar ve bu durum kalıcı hale gelirse, politika araçlarımızı devreye sokarız” mesajı, piyasalar tarafından güçlü bir uyarı olarak yorumlandı.
ENERJİ ŞOKU ENFLASYON DENGESİNİ BOZDU
Euro Bölgesi’nde enflasyon görünümü, özellikle Orta Doğu’daki gerilimlerin tetiklediği enerji fiyat artışlarıyla yeniden şekilleniyor. İran merkezli gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’nda yaşanan riskler, petrol ve doğal gaz fiyatlarında yukarı yönlü baskı oluştururken, bu durum Avrupa ekonomisinde maliyet enflasyonunu yeniden gündeme taşıdı.
Şubat ayında yüzde 1,9 seviyesinde ölçülen enflasyon, kısa süre önce ECB’nin yüzde 2’lik hedefinin altına gerilemişti. Ancak son gelişmeler, bu düşüşün kalıcı olmayabileceğine işaret ediyor. ECB’nin son projeksiyonlarına göre 2026 yılı ortalama enflasyonunun yüzde 2,6 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
KÖTÜ SENARYODA ENFLASYON YÜZDE 6’YI AŞABİLİR
ECB, enerji fiyatlarındaki şokun derinleşmesi halinde çok daha sert bir tabloyla karşılaşılabileceği konusunda da uyarıyor. Kurumun değerlendirmesine göre, olumsuz bir senaryoda enflasyonun yıl içinde yüzde 4’e kadar yükselmesi mümkün.
Daha sert bir senaryoda ise Körfez bölgesindeki enerji altyapısında yaşanabilecek yeni hasarlar ve arz kesintileri, enflasyonu 2027 başına doğru yüzde 6’nın üzerine taşıyabilir. “Böylesi bir durumda verilecek tepkinin de güçlü ve kalıcı olması gerekir” diyen Lagarde, para politikasının gerektiğinde agresifleşebileceğinin sinyalini verdi.
ECB FAİZ KARARINDA ACELE ETMEYECEK AMA HAZIR
Geçtiğimiz hafta yapılan toplantıda faiz oranlarını sabit tutan ECB, şu aşamada veri odaklı hareket etmeyi tercih ediyor. Lagarde, faiz artışı için net bir takvim vermekten kaçınırken, piyasaların gelişmelere göre şekilleneceğini belirtti.
“Zamanlama değil, enflasyonun kalıcılığı belirleyici olacak” vurgusu, ECB’nin kısa vadeli dalgalanmalardan ziyade orta vadeli fiyat istikrarına odaklandığını ortaya koyuyor.
ÜCRET VE FİYAT DAVRANIŞLARI YAKINDAN İZLENİYOR
ECB Baş Ekonomisti Philip Lane de enflasyonun seyrinde belirleyici olacak unsurlara dikkat çekti. Özellikle şirketlerin fiyatlama stratejileri ve ücret artışlarının yakından takip edildiğini belirten Lane, bu göstergelerin enflasyonun kalıcı olup olmayacağını anlamada kritik rol oynadığını ifade etti.
İş gücü piyasasında ücret baskısının artması ve şirketlerin maliyetleri tüketiciye yansıtma eğilimi, enflasyonun beklenenden daha uzun süre yüksek kalmasına neden olabilir. Bu nedenle ECB, yalnızca enerji fiyatlarını değil, aynı zamanda iç talep ve ücret dinamiklerini de yakından izliyor.
